国新国证新锐C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
国新国证新锐C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约60.35%，四季平均换手约37.6%。最近一季新进Top10：南微医学、成都先导、百济神州。2026 年调仓：新进 7 笔（2 盈 / 5 亏）；退出 7 笔（规避 5 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 60.3500% |
| 平均换手 | 37.6000% |
| 持股集中度 | 0.0418 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 18.20% |
| 年化波动率 | 35.14% |
| 最大回撤 | -25.01% |
| 夏普比率 | 0.45 |
| 索提诺比率 | 0.76 |
| 同类排名 | 前 54%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 55.3 | 中等 |
| 波动 | 90.9 | 较大 |
| 风险 | 35.6 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 9.61%。
Q2 末换仓：新进 宝兰德、英方软件，退出 星环科技、经纬恒润。Q3 再平衡：新进 合合信息、青云科技，退出 宝兰德、英方软件，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 9.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 南微医学、成都先导、百济神州，退出 三未信安、合合信息、青云科技，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+9.61pp)；净降配 计算机(-16.17pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 计算机 | 65.26% | 58.35% | 59.1% | 49.09% | -16.17 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 9.61% | +9.61 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：宝兰德、英方软件；退出：星环科技、经纬恒润
2026-03-31 新进：合合信息、青云科技；退出：宝兰德、英方软件
2026-06-30 新进：南微医学、成都先导、百济神州；退出：三未信安、合合信息、青云科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宝兰德 | 2.05 | 0.99 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 英方软件 | 2.11 | -10.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 星环科技 | 2.6 | 79.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 经纬恒润 | 2.89 | -12.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 青云科技 | 2.06 | -22.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 合合信息 | 2.52 | -33.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 宝兰德 | 2.05 | 0.99 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 英方软件 | 2.11 | -10.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 南微医学 | 3.28 | -2.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 成都先导 | 2.45 | -11.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 百济神州 | 3.88 | 3.37 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 青云科技 | 2.06 | -22.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 三未信安 | 7.22 | -39.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 合合信息 | 2.52 | -33.39 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/5；退出 规避/错失 5/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。