长信均衡优选混合E
(024268)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
长信均衡优选混合E 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
长信均衡优选混合E 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.16%，四季平均换手约71.4%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.25%)、AI算力/光模块(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、中信证券、中国平安、中联重科、华友钴业。2025 年调仓：新进 10 笔（3 盈 / 7 亏）；退出 10 笔（规避 2 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 18.1600% |
| 平均换手 | 71.4000% |
| 持股集中度 | 0.0037 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 49.76% |
| 年化波动率 | 18.44% |
| 最大回撤 | -10.19% |
| 夏普比率 | 2.56 |
| 索提诺比率 | 3.77 |
| 同类排名 | 前 0%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 97.1 | 偏强 |
| 波动 | 38.4 | 较小 |
| 风险 | 80.8 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 2.02% 调整至 6.69%。
09月 末换仓：新进 中际旭创、洛阳钼业、科大讯飞、紫金矿业，退出 东山精密、兴业银行、华懋科技、圣泉集团。12月非银金融行业持仓占比从 1.96% 升至 6.69%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 东方财富、中信证券、中国平安、中联重科，退出 中际旭创、寒武纪、科大讯飞、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 银行、国防军工、基础化工 等方向；净加仓 有色金属(+3.27pp)、非银金融(+4.67pp)；净降配 银行(-1.89pp)、电子(-2.44pp)、国防军工(-1.82pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.44pp（峰值出现在 09月）；主要经由 中际旭创、寒武纪、科大讯飞、长川科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 8.84% 逐季回落至年末 4.11%；主要经由 宁德时代、寒武纪、西部超导、长川科技 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.27pp（峰值出现在 09月）；主要经由 华友钴业、洛阳钼业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 2.4% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 2.72% | 2.24% | 2.25% | -0.47 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 1.88% | 0.0% | +0.00 |
| 资源/有色 | 0.0% | 1.64% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 2.02% | 1.96% | 6.69% | +4.67 |
| 有色金属 | 0.0% | 3.74% | 3.27% | +3.27 |
| 电力设备 | 2.72% | 2.24% | 2.25% | -0.47 |
| 电子 | 4.3% | 4.96% | 1.86% | -2.44 |
| 银行 | 1.89% | 0.0% | 0.0% | -1.89 |
| 国防军工 | 1.82% | 0.0% | 0.0% | -1.82 |
| 计算机 | 0.0% | 1.88% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 2.62% | 0.0% | 0.0% | -2.62 |
| 通信 | 0.0% | 2.25% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.3% | 9.09% | 1.86% | -2.44 | 明显减仓 | 中际旭创、寒武纪、科大讯飞、长川科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 8.84% | 7.2% | 4.11% | -4.73 | 明显减仓 | 宁德时代、寒武纪、西部超导、长川科技 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 3.74% | 3.27% | +3.27 | 明显加仓 | 华友钴业、洛阳钼业、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 2.72% | 2.24% | 2.25% | -0.47 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：中际旭创、洛阳钼业、科大讯飞、紫金矿业；退出：东山精密、兴业银行、华懋科技、圣泉集团、移远通信、西部超导
2025-12-31 新进：东方财富、中信证券、中国平安、中联重科、华友钴业、国泰海通；退出：中际旭创、寒武纪、科大讯飞、紫金矿业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 科大讯飞 | 1.88 | -10.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中际旭创 | 2.25 | 51.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 1.64 | 17.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 洛阳钼业 | 2.1 | 27.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 东山精密 | 1.61 | 89.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 1.89 | -14.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 移远通信 | 1.62 | 22.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 华懋科技 | 1.76 | 28.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 圣泉集团 | 2.62 | 22.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 西部超导 | 1.82 | 25.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中联重科 | 1.46 | -0.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东方财富 | 1.67 | -18.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中信证券 | 1.62 | -16.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 国泰海通 | 1.56 | -19.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国平安 | 1.92 | -16.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华友钴业 | 1.57 | -13.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 科大讯飞 | 1.88 | -10.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 2.25 | 51.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 1.64 | 17.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 寒武纪 | 1.63 | 2.31 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 3/7；退出 规避/错失 2/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。