东方阿尔法科技优选混合发起A

东方阿尔法科技优选混合发起A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

东方阿尔法科技优选混合发起A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约59.32%，四季平均换手约83.35%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(7.63%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 7.63%）。四季度新进Top10：京仪装备、微导纳米、精测电子、茂莱光学、长川科技。2025 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 5 笔（规避 5 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 1.69% 调整至 51.92%，机械设备 由 10.6% 至 17.1%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

09月电子行业持仓占比从 1.69% 升至 65.58%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 中微公司、中科飞测、北方华创、华峰测控，退出 万通液压、同力股份、宏裕包材、开特股份。12月 再平衡：新进 京仪装备、微导纳米、精测电子、茂莱光学，退出 中微公司、华峰测控、华海清科、正帆科技，兼有获利兑现与方向试探。

年内已基本清退 美容护理、轻工制造、汽车 等方向；净加仓 电子(+50.23pp)、机械设备(+6.5pp)、电力设备(+3.45pp)；净降配 美容护理(-3.26pp)、轻工制造(-1.77pp)、汽车(-3.47pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

09月 对 半导体设备/材料有一次集中加仓（0%→8.55%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+7.63pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 50.23pp（峰值出现在 09月）；主要经由 中微公司、中科飞测、京仪装备、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 60.18pp（峰值出现在 09月）；主要经由 万通液压、中微公司、中科飞测、京仪装备 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 6.97% 为全年高点（峰值出现在 12月）；主要经由 微导纳米、远航精密、长虹能源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-06-30 新进：—；退出：—

2025-09-30 新进：中微公司、中科飞测、北方华创、华峰测控、华海清科、拓荆科技、正帆科技、盛美上海、精智达、芯源微；退出：万通液压、同力股份、宏裕包材、开特股份、海能技术、瑞星股份、远航精密、锦波生物、长虹能源、雅葆轩

2025-12-31 新进：京仪装备、微导纳米、精测电子、茂莱光学、长川科技；退出：中微公司、华峰测控、华海清科、正帆科技、盛美上海

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 5/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。