中欧价值领航混合

一、投资风格总览

在 蓝小康（024427）担任 中欧价值领航混合 基金经理期间（2025-10-20 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 15.77%，持股集中度 均值约 0.0032，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 58.3%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 66.5%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-12-31：制造业 17.89%；金融业 4.27%；采矿业 2.06%。
• 2026-03-31：制造业 26.57%；金融业 8.12%；交通运输、仓储和邮政业 7.67%。
从 2025-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（17.89%） 变为 制造业（26.57%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国重汽（000951）占净值 2.97%，较上季 仓位不变。
• 徐工机械（000425）占净值 2.6%，较上季 仓位不变。
• 柳工（000528）占净值 2.54%，较上季 仓位不变。
• 宁波银行（002142）占净值 2.4%，较上季 仓位不变。
• 安徽合力（600761）占净值 2.24%，较上季 仓位不变。
• 中联重科（000157）占净值 2.22%，较上季 加仓。
• 中国平安（601318）占净值 2.15%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 17.12%，持股集中度 为 0.0042。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：58.3%。
对应新进入前十大个股数量：2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中联重科（000157）加仓，占净值 2.22%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0032，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-10-20 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -10.71%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。