广发价值稳进混合C
(024449)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
广发价值稳进混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
广发价值稳进混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.85%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.99%)、半导体设备/材料(6.4%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 13.39%）。四季度新进Top10：中微公司、中际旭创、兆易创新、北方华创、微导纳米。2025 年调仓：新进 10 笔（8 盈 / 2 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.8500% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0289 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 6.46% |
| 年化波动率 | 26.71% |
| 最大回撤 | -9.93% |
| 夏普比率 | 0.15 |
| 索提诺比率 | 0.24 |
| 同类排名 | 前 48%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 42.4 | 中等 |
| 波动 | 74.9 | 较大 |
| 风险 | 81.3 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 32.57%，通信 由 0% 至 14.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
12月电子行业持仓占比从 0% 升至 32.57%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 末换仓：新进 中微公司、中际旭创、兆易创新、北方华创，退出 五粮液、协鑫能科、四方精创、山西汾酒。
年内已基本清退 公用事业、计算机、食品饮料 等方向；净加仓 机械设备(+6.29pp)、电子(+32.57pp)、电力设备(+12.03pp)；净降配 公用事业(-3.22pp)、计算机(-10.26pp)、食品饮料(-18.63pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
12月 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→6.99%）。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+6.4pp)、AI算力/光模块(+6.99pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 10.26% 逐季抬升至年末 47.05%（峰值出现在 12月）；主要经由 中微公司、中际旭创、兆易创新、北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 50.89%（峰值出现在 12月）；主要经由 中微公司、兆易创新、北方华创、微导纳米 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 12.03%（峰值出现在 12月）；主要经由 微导纳米、迈为股份 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 6.99% | +6.99 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 6.4% | +6.40 |
行业配置（四季）
| 行业 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 32.57% | +32.57 |
| 通信 | 0.0% | 14.48% | +14.48 |
| 电力设备 | 0.0% | 12.03% | +12.03 |
| 机械设备 | 0.0% | 6.29% | +6.29 |
| 公用事业 | 3.22% | 0.0% | -3.22 |
| 社会服务 | 0.22% | 0.0% | -0.22 |
| 计算机 | 10.26% | 0.0% | -10.26 |
| 食品饮料 | 18.63% | 0.0% | -18.63 |
2025 热点对照
| 热点 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 10.26% | 47.05% | +36.79 | 明显加仓 | 中微公司、中际旭创、兆易创新、北方华创、四方精创、新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 50.89% | +50.89 | 明显加仓 | 中微公司、兆易创新、北方华创、微导纳米、珂玛科技、精智达 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 12.03% | +12.03 | 明显加仓 | 微导纳米、迈为股份 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中微公司、中际旭创、兆易创新、北方华创、微导纳米、新易盛、珂玛科技、精智达、迈为股份、长川科技；退出：五粮液、协鑫能科、四方精创、山西汾酒、峨眉山A、晶科科技、朗新集团、泸州老窖、洋河股份、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 北方华创 | 6.4 | -2.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中际旭创 | 7.49 | -6.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新易盛 | 6.99 | 2.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 长川科技 | 6.88 | 19.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 迈为股份 | 7.12 | 11.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 珂玛科技 | 5.13 | 13.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 兆易创新 | 7.15 | 11.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中微公司 | 7.01 | 12.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 微导纳米 | 4.91 | 2.01 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 精智达 | 6.29 | 1.86 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 6.38 | -11.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 五粮液 | 2.51 | -12.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 峨眉山A | 0.22 | 0.08 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 协鑫能科 | 2.74 | -16.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 洋河股份 | 2.41 | -10.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 四方精创 | 4.89 | 1.97 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 朗新集团 | 5.37 | -21.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 2.31 | -4.63 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 5.02 | -11.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 晶科科技 | 0.48 | -0.53 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 8/2；退出 规避/错失 8/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。