一、投资风格总览
在 王明旭（024449）担任 广发价值稳进混合C 基金经理期间（2025-06-19 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 52.1367%，持股集中度 均值约 0.0326，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 76.9%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 72.0%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-09-30：制造业 19.12%；信息传输、软件和信息技术服务业 10.52%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 3.31%。
• 2025-12-31：制造业 89.77%；水利、环境和公共设施管理业 0.3%；采矿业 0.02%。
• 2026-03-31：制造业 81.16%；金融业 5.96%；水利、环境和公共设施管理业 1.16%。
从 2025-09-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（19.12%） 变为 制造业（81.16%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中际旭创（300308）占净值 9.03%，较上季 减仓。
• 新易盛（300502）占净值 8.96%，较上季 减仓。
• 贵州茅台（600519）占净值 6.48%，较上季 新进。
• 德科立（688205）占净值 6.3%，较上季 新进。
• 北方华创（002371）占净值 6.09%，较上季 减仓。
• 东方财富（300059）占净值 5.89%，较上季 仓位不变。
• 兆易创新（603986）占净值 5.69%，较上季 减仓。
• 微导纳米（688147）占净值 5.2%，较上季 减仓。
• 中微公司（688012）占净值 5.07%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 58.71%，持股集中度 为 0.04。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：100.0%、53.8%。
对应新进入前十大个股数量：10、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中际旭创（300308）减仓，占净值 9.03%（2026-03-31）。
• 新易盛（300502）减仓，占净值 8.96%（2026-03-31）。
• 贵州茅台（600519）新进，占净值 6.48%（2026-03-31）。
• 德科立（688205）新进，占净值 6.3%（2026-03-31）。
• 北方华创（002371）减仓，占净值 6.09%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0326，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-06-19 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 25.46%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
