富安达优势成长混合C
(024667)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
富安达优势成长混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
富安达优势成长混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.02%，四季平均换手约74.55%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.23%)、半导体设备/材料(5.69%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：天赐材料、天际股份、寒武纪、比亚迪、蓝思科技。2025 年调仓：新进 12 笔（1 盈 / 11 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.0200% |
| 平均换手 | 74.5500% |
| 持股集中度 | 0.0326 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 23.84% |
| 年化波动率 | 24.03% |
| 最大回撤 | -22.77% |
| 夏普比率 | 0.89 |
| 索提诺比率 | 1.48 |
| 同类排名 | 前 19%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 82.1 | 偏强 |
| 波动 | 64.8 | 较大 |
| 风险 | 48.9 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 24.6% 调整至 25.95%，电力设备 由 8.97% 至 19.41%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月电力设备行业持仓占比从 8.97% 升至 21.36%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 亿纬锂能、华东医药、招商蛇口、欣旺达，退出 中际旭创、合合信息、寒武纪、影石创新。12月 再平衡：新进 天赐材料、天际股份、寒武纪、比亚迪，退出 亿纬锂能、招商蛇口、欣旺达、盐津铺子，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 通信、家用电器、计算机 等方向；净加仓 电力设备(+10.44pp)、汽车(+3.89pp)、医药生物(+3.57pp)；净降配 通信(-9.95pp)、家用电器(-3.16pp)、计算机(-4.24pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
09月 对 半导体设备/材料有一次集中加仓（3.18%→6.14%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.51pp)；相应下降：AI算力/光模块(-4.94pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 38.79% 为全年高点，此后逐步收敛至 25.95%；主要经由 中芯国际、中际旭创、合合信息、寒武纪 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 33.57% 逐季抬升至年末 45.36%（峰值出现在 12月）；主要经由 中芯国际、亿纬锂能、天赐材料、天际股份 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 10.44pp（峰值出现在 09月）；主要经由 亿纬锂能、天赐材料、天际股份、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 8.97% | 9.75% | 9.23% | +0.26 |
| 半导体设备/材料 | 3.18% | 6.14% | 5.69% | +2.51 |
| AI算力/光模块 | 4.94% | 0.0% | 0.0% | -4.94 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 电子 | 24.6% | 19.71% | 25.95% | +1.35 |
| 电力设备 | 8.97% | 21.36% | 19.41% | +10.44 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.89% | +3.89 |
| 医药生物 | 0.0% | 5.54% | 3.57% | +3.57 |
| 房地产 | 0.0% | 2.44% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 9.95% | 0.0% | 0.0% | -9.95 |
| 家用电器 | 3.16% | 0.0% | 0.0% | -3.16 |
| 计算机 | 4.24% | 0.0% | 0.0% | -4.24 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.27% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 38.79% | 19.71% | 25.95% | -12.84 | 明显减仓 | 中芯国际、中际旭创、合合信息、寒武纪、影石创新、新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 33.57% | 41.07% | 45.36% | +11.79 | 明显加仓 | 中芯国际、亿纬锂能、天赐材料、天际股份、宁德时代、寒武纪 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 8.97% | 21.36% | 19.41% | +10.44 | 明显加仓 | 亿纬锂能、天赐材料、天际股份、宁德时代、欣旺达 |
季度流转
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：亿纬锂能、华东医药、招商蛇口、欣旺达、歌尔股份、盐津铺子、迈瑞医疗；退出：中际旭创、合合信息、寒武纪、影石创新、新易盛、格力电器、豪威集团
2025-12-31 新进：天赐材料、天际股份、寒武纪、比亚迪、蓝思科技；退出：亿纬锂能、招商蛇口、欣旺达、盐津铺子、迈瑞医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 华东医药 | 2.54 | -5.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 招商蛇口 | 2.44 | -15.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 歌尔股份 | 3.94 | -23.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 盐津铺子 | 3.27 | -2.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 7.98 | -27.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 欣旺达 | 3.63 | -22.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 3.0 | -22.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 格力电器 | 3.16 | -11.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中际旭创 | 5.01 | 176.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 新易盛 | 4.94 | 187.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 豪威集团 | 3.23 | 18.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 寒武纪 | 4.65 | 120.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 合合信息 | 4.24 | 1.12 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 影石创新 | 3.81 | 72.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 比亚迪 | 3.89 | 7.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 天赐材料 | 4.52 | -0.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 天际股份 | 5.66 | -25.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 蓝思科技 | 3.74 | -7.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 寒武纪 | 3.45 | -27.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 招商蛇口 | 2.44 | -15.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 盐津铺子 | 3.27 | -2.55 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 亿纬锂能 | 7.98 | -27.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 欣旺达 | 3.63 | -22.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 3.0 | -22.48 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/11；退出 规避/错失 6/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。