民生加银成长优选股票C

民生加银成长优选股票C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

民生加银成长优选股票C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.96%，四季平均换手约52.77%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.73%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：中科曙光、亨通光电、华虹宏力、国电电力。2026 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 7 笔（规避 6 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 16.7% 调整至 20.33%，通信 由 8.38% 至 13.15%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 8.38% 升至 16.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三七互娱、东山精密、中芯国际、中际旭创。Q3 再平衡：新进 巨人网络、环旭电子，退出 三七互娱、东山精密、中国移动、中芯国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中科曙光、亨通光电、华虹宏力、国电电力，退出 小商品城、比亚迪、环旭电子，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售 等方向；净加仓 计算机(+3.5pp)、公用事业(+4.76pp)、通信(+4.77pp)；净降配 商贸零售(-7.42pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.83%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 11.75%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.83%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三七互娱、东山精密、中芯国际、中际旭创、比亚迪；退出：—

2026-03-31 新进：巨人网络、环旭电子；退出：三七互娱、东山精密、中国移动、中芯国际

2026-06-30 新进：中科曙光、亨通光电、华虹宏力、国电电力；退出：小商品城、比亚迪、环旭电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 6/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。