一、投资风格总览
在 张立新（024684）担任 东海价值臻选混合C 基金经理期间（2025-09-15 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 21.445%，持股集中度 均值约 0.005，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 94.7%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 85.1%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-12-31：金融业 36.34%；制造业 14.37%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 12.64%。
• 2026-03-31：制造业 50.81%；金融业 20.16%；采矿业 8.88%。
从 2025-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 金融业（36.34%） 变为 制造业（50.81%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 工商银行（601398）占净值 3.11%，较上季 新进。
• 美的集团（000333）占净值 2.98%，较上季 新进。
• 中信证券（600030）占净值 2.85%，较上季 仓位不变。
• 招商银行（600036）占净值 2.84%，较上季 新进。
• 牧原股份（002714）占净值 2.78%，较上季 仓位不变。
• 新华保险（601336）占净值 2.78%，较上季 仓位不变。
• 杭州银行（600926）占净值 2.76%，较上季 仓位不变。
• 海尔智家（600690）占净值 2.71%，较上季 仓位不变。
• 中国平安（601318）占净值 2.7%，较上季 加仓。
• 思源电气（002028）占净值 2.41%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 27.92%，持股集中度 为 0.0078。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：94.7%。
对应新进入前十大个股数量：9 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 工商银行（601398）新进，占净值 3.11%（2026-03-31）。
• 美的集团（000333）新进，占净值 2.98%（2026-03-31）。
• 招商银行（600036）新进，占净值 2.84%（2026-03-31）。
• 中国平安（601318）加仓，占净值 2.7%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.005，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-09-15 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -11.5%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
