鑫元新兴产业睿选混合发起式C

鑫元新兴产业睿选混合发起式C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鑫元新兴产业睿选混合发起式C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约60.21%，四季平均换手约80.17%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.8%)、消费/家电/面板(8.64%)、半导体设备/材料(7.7%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比8.78%→期末 16.5%）。最近一季新进Top10：三环集团、京东方A、剑桥科技、大族激光、楚江新材。2026 年调仓：新进 21 笔（9 盈 / 12 亏）；退出 18 笔（规避 8 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 机械设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 24.32% 调整至 35.22%，机械设备 由 0% 至 9.85%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 剑桥科技、拓普集团、歌尔股份、沪电股份，退出 天孚通信、工业富联、美湖股份。Q3 电子行业持仓占比从 25.78% 升至 36.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东山精密、天孚通信、天通股份、太辰光，退出 剑桥科技、寒武纪、拓普集团、歌尔股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、京东方A、剑桥科技、大族激光，退出 东山精密、天孚通信、天通股份、太辰光，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 机械设备(+9.85pp)、有色金属(+3.13pp)、通信(+10.9pp)；净降配 电子(-1.87pp)、汽车(-5.79pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→8.64%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+8.64pp)、半导体设备/材料(+7.7pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 16.5% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.7%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：剑桥科技、拓普集团、歌尔股份、沪电股份、胜宏科技、麦格米特；退出：天孚通信、工业富联、美湖股份

2026-03-31 新进：东山精密、天孚通信、天通股份、太辰光、恒运昌、生益科技、芯原股份；退出：剑桥科技、寒武纪、拓普集团、歌尔股份、胜宏科技、香农芯创、麦格米特

2026-06-30 新进：三环集团、京东方A、剑桥科技、大族激光、楚江新材、永鼎股份、申菱环境、鼎通科技；退出：东山精密、天孚通信、天通股份、太辰光、恒运昌、沪电股份、生益科技、芯原股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/12；退出 规避/错失 8/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。