华夏品质生活混合A
(024800)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
华夏品质生活混合A 近一年重仓选股评论
华夏品质生活混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
华夏品质生活混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.77%，四季平均换手约78.63%。最近一季新进Top10：天康生物、孩子王、泉阳泉、海信视像、百龙创园。2026 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 15 笔（规避 13 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 32.7700% |
| 平均换手 | 78.6300% |
| 持股集中度 | 0.0133 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -19.78% |
| 年化波动率 | 14.87% |
| 最大回撤 | -27.24% |
| 夏普比率 | -1.50 |
| 索提诺比率 | -2.17 |
| 同类排名 | 前 97%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 1.9 | 偏弱 |
| 波动 | 24.0 | 较小 |
| 风险 | 26.1 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 轻工制造 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 12.6%。
Q2 末换仓：新进 乐普医疗、众兴菌业、创源股份、开特股份，退出 ST华通、东鹏饮料、小商品城。Q3 再平衡：新进 天振股份、燕京啤酒、紫燕食品、锦江酒店，退出 乐普医疗、众兴菌业、创源股份、开特股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 轻工制造行业持仓占比从 3.92% 升至 12.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 天康生物、孩子王、泉阳泉、海信视像，退出 燕京啤酒、牧原股份、紫燕食品、英科医疗，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 基础化工(+3.56pp)、轻工制造(+12.6pp)、家用电器(+3.72pp)；净降配 农林牧渔(-1.52pp)、传媒(-8.85pp)、商贸零售(-3.88pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 3.92% | 12.6% | +12.60 |
| 食品饮料 | 7.97% | 3.45% | 11.88% | 6.75% | -1.22 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.72% | +3.72 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.56% | +3.56 |
| 农林牧渔 | 4.82% | 11.65% | 5.28% | 3.3% | -1.52 |
| 商贸零售 | 7.15% | 4.1% | 0.0% | 3.27% | -3.88 |
| 汽车 | 0.0% | 3.15% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 8.85% | 3.17% | 0.0% | 0.0% | -8.85 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 7.37% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.65% | 6.49% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：乐普医疗、众兴菌业、创源股份、开特股份、晨光生物、英科医疗；退出：ST华通、东鹏饮料、小商品城
2026-03-31 新进：天振股份、燕京啤酒、紫燕食品、锦江酒店、黄山旅游；退出：乐普医疗、众兴菌业、创源股份、开特股份、恺英网络、晨光生物、青木科技
2026-06-30 新进：天康生物、孩子王、泉阳泉、海信视像、百龙创园、裕同科技、齐心集团；退出：燕京啤酒、牧原股份、紫燕食品、英科医疗、锦江酒店、黄山旅游
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 众兴菌业 | 3.38 | 9.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 乐普医疗 | 2.49 | 2.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 晨光生物 | 2.91 | -2.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 英科医疗 | 3.65 | 50.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 创源股份 | 2.51 | -20.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 开特股份 | 3.15 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | ST华通 | 4.79 | -17.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 小商品城 | 3.34 | -14.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 东鹏饮料 | 3.29 | -11.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 燕京啤酒 | 4.49 | -22.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 天振股份 | 3.92 | 21.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 黄山旅游 | 3.88 | -17.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 锦江酒店 | 3.49 | -33.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 紫燕食品 | 3.72 | -9.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 恺英网络 | 3.17 | -19.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 众兴菌业 | 3.38 | 9.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 乐普医疗 | 2.49 | 2.47 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 晨光生物 | 2.91 | -2.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 创源股份 | 2.51 | -20.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 青木科技 | 4.1 | -16.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 开特股份 | 3.15 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 天康生物 | 3.3 | 10.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 齐心集团 | 3.47 | -5.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 裕同科技 | 3.27 | -27.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 孩子王 | 3.27 | 4.88 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海信视像 | 3.72 | -1.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 泉阳泉 | 3.09 | -7.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 百龙创园 | 3.56 | -20.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 燕京啤酒 | 4.49 | -22.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 牧原股份 | 5.28 | -16.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 英科医疗 | 6.49 | -33.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 黄山旅游 | 3.88 | -17.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 锦江酒店 | 3.49 | -33.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 紫燕食品 | 3.72 | -9.13 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 13/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。