中欧港股通科技混合发起A

中欧港股通科技混合发起A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧港股通科技混合发起A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.75%，四季平均换手约76.67%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。2026 年调仓：新进 10 笔（5 盈 / 5 亏）；退出 9 笔（规避 4 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 通信 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 7.97%。

Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 11.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东山精密、东方电气、中际旭创、工业富联，退出 中芯国际、华虹宏力、哔哩哔哩-W、心动公司。Q3 再平衡：退出 东山精密、东方电气、工业富联、思源电气，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末退出 新易盛，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售、电子、电力设备 等方向；净加仓 通信(+7.97pp)；净降配 商贸零售(-9.34pp)、电子(-10.85pp)、电力设备(-4.33pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.84%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-5.24pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 5.24pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 5.24% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.66%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、东方电气、中际旭创、工业富联、思源电气、新易盛、昂瑞微、澜起科技、灿芯股份、阳光电源；退出：中芯国际、华虹宏力、哔哩哔哩-W、心动公司、快手-W、汇聚科技、腾讯控股、金山云、阅文集团、阿里巴巴-W

2026-03-31 新进：—；退出：东山精密、东方电气、工业富联、思源电气、昂瑞微、澜起科技、灿芯股份、阳光电源

2026-06-30 新进：—；退出：新易盛

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/5；退出 规避/错失 4/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。