大成匠心卓越三年持有混合D 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
大成匠心卓越三年持有混合D 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约34.71%，四季平均换手约35.93%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(13.7%)、新能源/电力设备(3.54%)。最近一季新进Top10：宏发股份。2026 年调仓：新进 6 笔（4 盈 / 2 亏）；退出 5 笔（规避 4 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 34.7100% |
| 平均换手 | 35.9300% |
| 持股集中度 | 0.0192 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -0.54% |
| 年化波动率 | 8.59% |
| 最大回撤 | -8.42% |
| 夏普比率 | -0.35 |
| 索提诺比率 | -0.51 |
| 同类排名 | 前 77%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 15.8 | 偏弱 |
| 波动 | 15.3 | 较小 |
| 风险 | 84.5 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 家用电器 与 电力设备 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 11.36% 调整至 13.7%，电力设备 由 0% 至 8.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 北大荒、宁德时代、宏发股份、法拉电子，退出 中兴通讯。Q3 再平衡：退出 宏发股份、法拉电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 3.49% 升至 8.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 宏发股份，退出 北大荒、华域汽车，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信 等方向；净加仓 电力设备(+8.36pp)、基础化工(+2.78pp)、家用电器(+2.34pp)；净降配 通信(-3.8pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（11.36%→14.38%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.34pp)、新能源/电力设备(+3.54pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.54%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.54%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 11.36% | 14.38% | 14.08% | 13.7% | +2.34 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 2.13% | 3.49% | 3.54% | +3.54 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 家用电器 | 11.36% | 14.38% | 14.08% | 13.7% | +2.34 |
| 电力设备 | 0.0% | 4.48% | 3.49% | 8.36% | +8.36 |
| 汽车 | 4.98% | 6.97% | 8.37% | 6.3% | +1.32 |
| 机械设备 | 5.11% | 7.22% | 6.21% | 6.17% | +1.06 |
| 基础化工 | 0.0% | 2.39% | 2.68% | 2.78% | +2.78 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 1.72% | 3.05% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 3.8% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.80 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 2.13% | 3.49% | 3.54% | +3.54 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 2.13% | 3.49% | 3.54% | +3.54 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：北大荒、宁德时代、宏发股份、法拉电子、浙江龙盛；退出：中兴通讯
2026-03-31 新进：—；退出：宏发股份、法拉电子
2026-06-30 新进：宏发股份；退出：北大荒、华域汽车
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 2.13 | 9.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 浙江龙盛 | 2.39 | 22.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 法拉电子 | 1.24 | 19.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 北大荒 | 1.72 | 11.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宏发股份 | 2.35 | -8.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 3.8 | -17.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 法拉电子 | 1.24 | 19.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 宏发股份 | 2.35 | -8.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 宏发股份 | 4.82 | -3.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 北大荒 | 3.05 | -35.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 华域汽车 | 3.1 | -19.21 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/2；退出 规避/错失 4/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。