一、投资风格总览
在 马牧青（025068）担任 建信医疗创新股票A 基金经理期间（2025-08-26 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 23.055%，持股集中度 均值约 0.0105，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 63.6%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 70.1%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-12-31：制造业 27.45%；科学研究和技术服务业 3.68%。
• 2026-03-31：制造业 36.94%；科学研究和技术服务业 10.67%；建筑业 0.29%。
从 2025-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（27.45%） 变为 制造业（36.94%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 荣昌生物（688331）占净值 8.08%，较上季 加仓。
• 信立泰（002294）占净值 6.83%，较上季 加仓。
• 药明康德（603259）占净值 4.86%，较上季 加仓。
• 恒瑞医药（600276）占净值 4.61%，较上季 加仓。
• 百奥赛图（688796）占净值 2.75%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 27.13%，持股集中度 为 0.0164。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：63.6%。
对应新进入前十大个股数量：1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 荣昌生物（688331）加仓，占净值 8.08%（2026-03-31）。
• 信立泰（002294）加仓，占净值 6.83%（2026-03-31）。
• 药明康德（603259）加仓，占净值 4.86%（2026-03-31）。
• 恒瑞医药（600276）加仓，占净值 4.61%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0105，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：医药/医疗主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-08-26 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 1.3%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
