广发均衡成长混合F

广发均衡成长混合F 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发均衡成长混合F 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.66%，四季平均换手约90.9%。四季度新进Top10：中国东航、中国国航、南方航空、拓普集团、渤海租赁。2025 年调仓：新进 6 笔（2 盈 / 4 亏）；退出 4 笔（规避 3 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 交通运输 与 非银金融 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 0% 调整至 12.03%，非银金融 由 2.33% 至 10.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

12月交通运输行业持仓占比从 0% 升至 12.03%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 末换仓：新进 中国东航、中国国航、南方航空、拓普集团，退出 中兴通讯、兴发集团、奥浦迈、科伦药业。

年内已基本清退 医药生物、基础化工 等方向；净加仓 非银金融(+8.3pp)、交通运输(+12.03pp)、电力设备(+3.42pp)；净降配 医药生物(-7.02pp)、基础化工(-3.06pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.74% 附近；主要经由 中兴通讯 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.42%（峰值出现在 12月）；主要经由 艾罗能源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.42%（峰值出现在 12月）；主要经由 艾罗能源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国东航、中国国航、南方航空、拓普集团、渤海租赁、艾罗能源；退出：中兴通讯、兴发集团、奥浦迈、科伦药业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/4；退出 规避/错失 3/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。