广发均衡成长混合F

广发均衡成长混合F 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

广发均衡成长混合F 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.14%，四季平均换手约84.23%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.8%)、AI算力/光模块(3.7%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.7%）。最近一季新进Top10：宁德时代、立讯精密、金固股份、长源东谷。2026 年调仓：新进 14 笔（4 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 11 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 通信 两条主线展开：汽车 持仓占比由 0% 调整至 11.05%，通信 由 1.48% 至 10.26%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 12.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国东航、中国国航、南方航空、拓普集团，退出 中兴通讯、兴发集团、奥浦迈、科伦药业。Q3 再平衡：新进 中际旭创、恩捷股份、新易盛、星宇股份，退出 中国东航、中国国航、南方航空、拓普集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宁德时代、立讯精密、金固股份、长源东谷，退出 中国平安、恩捷股份、星宇股份、渤海租赁，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、基础化工、医药生物 等方向；净加仓 电力设备(+4.8pp)、汽车(+11.05pp)、电子(+3.96pp)；净降配 非银金融(-2.33pp)、基础化工(-3.06pp)、医药生物(-7.02pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.75%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.7pp)、新能源/电力设备(+4.8pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.7pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.8%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.8%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国东航、中国国航、南方航空、拓普集团、渤海租赁、艾罗能源；退出：中兴通讯、兴发集团、奥浦迈、科伦药业

2026-03-31 新进：中际旭创、恩捷股份、新易盛、星宇股份；退出：中国东航、中国国航、南方航空、拓普集团、艾罗能源

2026-06-30 新进：宁德时代、立讯精密、金固股份、长源东谷；退出：中国平安、恩捷股份、星宇股份、渤海租赁

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/10；退出 规避/错失 11/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。