广发乾享核心精选混合A

广发乾享核心精选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

广发乾享核心精选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.61%，四季平均换手约73.67%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(4.33%)、AI算力/光模块(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：万泽股份、中国动力、中航机载、应流股份、杰瑞股份。2026 年调仓：新进 18 笔（8 盈 / 10 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 机械设备 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 19.3%，机械设备 由 0% 至 9.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三环集团、东方电缆、中天科技、亨通光电，退出 中信证券、美的集团、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 东方电气、中集集团，退出 东方电缆、中国平安、中天科技、大族激光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 19.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万泽股份、中国动力、中航机载、应流股份，退出 三环集团、东方电气、中集集团、亨通光电，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、食品饮料、非银金融 等方向；净加仓 医药生物(+4.28pp)、基础化工(+5.12pp)、机械设备(+9.93pp)；净降配 电力设备(-4.88pp)、家用电器(-2.83pp)、食品饮料(-4.91pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.33%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板、新能源/电力设备）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+4.33pp)；相应下降：消费/家电/面板(-2.83pp)、新能源/电力设备(-9.74pp)、资源/有色(-7.17pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.32%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 9.74% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 7.17% 逐季回落至年末 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 9.74% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三环集团、东方电缆、中天科技、亨通光电、大族激光、振华股份、潍柴动力；退出：中信证券、美的集团、贵州茅台

2026-03-31 新进：东方电气、中集集团；退出：东方电缆、中国平安、中天科技、大族激光

2026-06-30 新进：万泽股份、中国动力、中航机载、应流股份、杰瑞股份、航发动力、航发科技、航宇科技、隆达股份；退出：三环集团、东方电气、中集集团、亨通光电、宁德时代、潍柴动力、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/10；退出 规避/错失 7/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。