诺安优选回报混合C

诺安优选回报混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

诺安优选回报混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约69.79%，四季平均换手约33.3%。四季度新进Top10：晶晨股份、金风科技。2025 年调仓：新进 2 笔（1 盈 / 1 亏）；退出 2 笔（规避 0 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 19.39% 调整至 19.42%，机械设备 由 16.84% 至 16.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

12月电力设备行业持仓占比从 0% 升至 8.32%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 末换仓：新进 晶晨股份、金风科技，退出 中科飞测、华友钴业。

净加仓 电力设备(+8.32pp)；净降配 有色金属(-4.75pp)、基础化工(-5.0pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 19.41% 附近；主要经由 中科飞测、晶晨股份、杰华特、芯源微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 36.23% 逐季抬升至年末 44.67%（峰值出现在 12月）；主要经由 中科飞测、晶晨股份、杰华特、联德股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 10.09% 逐季回落至年末 5.34%；主要经由 华友钴业、博威合金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.32%（峰值出现在 12月）；主要经由 金风科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：晶晨股份、金风科技；退出：中科飞测、华友钴业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/1；退出 规避/错失 0/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。