工银新经济混合(QDII)人民币C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
工银新经济混合(QDII)人民币C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.29%，四季平均换手约57.1%。四季度新进Top10：恒瑞医药、新诺威、映恩生物-B、海思科、百奥赛图-B。2025 年调仓：新进 2 笔（1 盈 / 1 亏）；退出 1 笔（规避 1 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.2900% |
| 平均换手 | 57.1000% |
| 持股集中度 | 0.0308 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -16.83% |
| 年化波动率 | 31.25% |
| 最大回撤 | -18.33% |
| 夏普比率 | -0.62 |
| 索提诺比率 | -1.14 |
| 同类排名 | 前 90%（1243 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 5.3 | 偏弱 |
| 波动 | 90.3 | 较大 |
| 风险 | 54.5 | 中等 |
主题簇配置（四季）
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
2025 热点对照
| 热点 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：恒瑞医药、新诺威、映恩生物-B、海思科、百奥赛图-B、科伦博泰生物-B；退出：中国生物制药、劲方医药-B、康方生物、热景生物、石药创新、科伦博泰生物
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海思科 | 3.73 | 5.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 百奥赛图-B | 7.72 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 映恩生物-B | 4.89 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 7.93 | -7.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国生物制药 | 5.13 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 劲方医药-B | 7.13 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 康方生物 | 3.29 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 热景生物 | 3.47 | -4.66 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 1/1；退出 规避/错失 1/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。