国泰半导体制造精选混合发起A

一、投资风格总览

在 彭凌志（025686）担任 国泰半导体制造精选混合发起A 基金经理期间（2025-10-14 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 68.17%，持股集中度 均值约 0.0498，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 46.2%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 92.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-12-31：制造业 81.03%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.14%。
• 2026-03-31：制造业 92.22%。
从 2025-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（81.03%） 变为 制造业（92.22%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 拓荆科技（688072）占净值 9.49%，较上季 加仓。
• 北方华创（002371）占净值 9.08%，较上季 加仓。
• 中微公司（688012）占净值 8.74%，较上季 加仓。
• 中科飞测（688361）占净值 8.59%，较上季 加仓。
• 安集科技（688019）占净值 6.34%，较上季 加仓。
• 华海清科（688120）占净值 6.1%，较上季 加仓。
• 富创精密（688409）占净值 6.04%，较上季 新进。
• 华虹公司（688347）占净值 5.82%，较上季 新进。
• 芯源微（688037）占净值 5.75%，较上季 加仓。
• 上海新阳（300236）占净值 4.04%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 69.99%，持股集中度 为 0.052。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%。
对应新进入前十大个股数量：3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 拓荆科技（688072）加仓，占净值 9.49%（2026-03-31）。
• 北方华创（002371）加仓，占净值 9.08%（2026-03-31）。
• 中微公司（688012）加仓，占净值 8.74%（2026-03-31）。
• 中科飞测（688361）加仓，占净值 8.59%（2026-03-31）。
• 安集科技（688019）加仓，占净值 6.34%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0498，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：科技主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-10-14 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 129.65%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。