招商医药量化选股混合发起式A

一、投资风格总览

在 文雨（025748）担任 招商医药量化选股混合发起式A 基金经理期间（2026-01-20 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 29.49%，HHI 均值约 0.0125，反映组合在个股层面的集中程度。
股票仓位（季报口径）均值约 93.9%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2026-03-31：制造业 66.3%；科学研究和技术服务业 19.77%；批发和零售业 6.44%。
从 2026-03-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（66.3%） 变为 制造业（66.3%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 药明康德（603259）占净值 7.22%，较上季 —。
• 恒瑞医药（600276）占净值 6.34%，较上季 —。
• 迈瑞医疗（300760）占净值 2.6%，较上季 —。
• 联影医疗（688271）占净值 2.3%，较上季 —。
• 华东医药（000963）占净值 2.02%，较上季 —。
• 康龙化成（300759）占净值 1.99%，较上季 —。
• 泰格医药（300347）占净值 1.88%，较上季 —。
• 凯莱英（002821）占净值 1.8%，较上季 —。
• 复星医药（600196）占净值 1.76%，较上季 —。
• 百济神州（688235）占净值 1.58%，较上季 —。
上述十只占净值合计 29.49%，HHI 为 0.0125。

四、调仓与交易特征

最近报告期前十大变动记录有限，调仓特征以行业与权重变化为主。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0125，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：医药/医疗主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2026-01-20 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -2.69%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。