国泰海通创业板综指增强A

一、投资风格总览

在 胡崇海（025841）担任 国泰海通创业板综指增强A 基金经理期间（2025-12-26 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、制造+科技导向、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 16.2%，HHI 均值约 0.0085，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 46.2%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 55.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-12-31：制造业 13.66%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.61%；金融业 0.47%。
• 2026-03-31：制造业 71.68%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.48%；批发和零售业 2.56%。
从 2025-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（13.66%） 变为 制造业（71.68%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 11.24%，较上季 加仓。
• 中际旭创（300308）占净值 4.27%，较上季 加仓。
• 新易盛（300502）占净值 2.84%，较上季 加仓。
• 阳光电源（300274）占净值 2.36%，较上季 加仓。
• 迈瑞医疗（300760）占净值 1.26%，较上季 加仓。
• 天孚通信（300394）占净值 1.22%，较上季 加仓。
• 鹏辉能源（300438）占净值 1.04%，较上季 新进。
• 蓝思科技（300433）占净值 1.03%，较上季 加仓。
• 北陆药业（300016）占净值 1.0%，较上季 新进。
• 海科新源（301292）占净值 0.97%，较上季 —。
上述十只占净值合计 27.23%，HHI 为 0.0165。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%。
对应新进入前十大个股数量：3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）加仓，占净值 11.24%（2026-03-31）。
• 中际旭创（300308）加仓，占净值 4.27%（2026-03-31）。
• 新易盛（300502）加仓，占净值 2.84%（2026-03-31）。
• 阳光电源（300274）加仓，占净值 2.36%（2026-03-31）。
• 迈瑞医疗（300760）加仓，占净值 1.26%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0085，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-12-26 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 20.14%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。