万家泓裕成长驱动混合发起式A

一、投资风格总览

在 陈贇（025860）担任 万家泓裕成长驱动混合发起式A 基金经理期间（2025-10-31 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：低换手、制造+科技导向、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 37.8%，持股集中度 均值约 0.0148，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 18.2%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 77.3%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-12-31：制造业 81.4%；信息传输、软件和信息技术服务业 12.38%。
• 2026-03-31：制造业 53.53%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.53%。
从 2025-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（81.4%） 变为 制造业（53.53%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中微公司（688012）占净值 3.75%，较上季 减仓。
• 北方华创（002371）占净值 3.65%，较上季 仓位不变。
• 拓荆科技（688072）占净值 3.32%，较上季 减仓。
• 华海清科（688120）占净值 3.27%，较上季 减仓。
• 寒武纪（688256）占净值 3.21%，较上季 仓位不变。
• 芯源微（688037）占净值 3.15%，较上季 减仓。
• 海光信息（688041）占净值 2.92%，较上季 减仓。
• 中科飞测（688361）占净值 2.85%，较上季 减仓。
• 中芯国际（688981）占净值 2.84%，较上季 减仓。
• 长川科技（300604）占净值 2.77%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 31.73%，持股集中度 为 0.0102。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：18.2%。
对应新进入前十大个股数量：1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中微公司（688012）减仓，占净值 3.75%（2026-03-31）。
• 拓荆科技（688072）减仓，占净值 3.32%（2026-03-31）。
• 华海清科（688120）减仓，占净值 3.27%（2026-03-31）。
• 芯源微（688037）减仓，占净值 3.15%（2026-03-31）。
• 海光信息（688041）减仓，占净值 2.92%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0148，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-10-31 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 74.81%（复权净值口径）。
同期换手相对温和，回报更多反映核心持仓与行业配置的中期表现。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。