基本信息
基金简称 浙商汇金沪港深医疗创新混合型发起式 基金全称 浙商汇金沪港深医疗创新混合型发起式证券投资基金
基金代码 028378 成立日期 ---
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 浙江浙商证券资产管理有限公司 基金托管人 ---
基金经理 马斌博 运作方式 契约型开放式
基金类型 混合型 二级分类 --
最低参与金额(元) --- 最低赎回份额(份) ---
基金比较基准 中证医药卫生指数收益率*60%+恒生医疗保健指数收益率*20%+中债综合全价(总值)指数收益率*15%+活期存款基准利率*5%
投资目标 本基金在有效控制投资组合风险的前提下,力争追求资产净值的长期稳健增值。
投资风格 ---
投资范围 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括主板、创业板以及其他经中国证监会核准或注册上市的股票)、港股通标的股票、存托凭证、债券(包括国债、央行票据、地方政府债、金融债券、企业债券、公司债券、次级债券、可转换债券(含可分离交易可转债)、可交换债券、中期票据、短期融资券(含超短期融资券)及其他中国证监会允许投资的品种)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括定期存款、协议存款及其他银行存款等)、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货、股票期权以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
投资策略 本基金将采用“自上而下”与“自下而上”相结合的主动投资管理策略,将定性分析与定量分析贯穿于资产配置、行业细分、公司价值评估以及组合风险管理全过程中。 大类资产配置策略 本基金采取“自上而下”的方式进行大类资产配置,根据对宏观经济、市场面、政策面等因素进行定量与定性相结合的分析研究,确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。 股票投资策略 (1)医疗创新主题界定 本基金所定义的医疗创新主题相关行业是指在中国经济结构性转型、医疗保障体系不断完善和人口老龄化趋势加深的背景下,通过提供创新产品或创新服务不断满足未被满足的临床需求,为居民追求更长生存期、更高生活质量而提供更好产品和服务的相关行业,具体如下: 1)创新药产品研发领域,包括但不限于在化学分子结构、药品组分和药理作用方面不同于已上市药品的药物的研发行业,所涉及的创新药包括境内外均未上市的创新药及改良型新药,旨在满足患者未被满足的临床需求,包括但不限于化学原料药、化学制剂、中药、生物药、创新药物、创新疫苗等。同时包括所需关键原材料的技术突破带来的技术创新的产品、关键原辅料、核心难替换或依赖进口的药物包材以及技术突破的制药装备等的研发行业。 2)医疗创新器械领域及医疗创新技术领域,包括但不限于制造工艺、技术水平以及科技含量较高的高端医疗器械以及各类新型诊疗技术,包括但不限于CT、核磁、超声、放疗为代表的大型设备及配套耗材,以手术机器人、诊断仪器为代表的中型设备及配套耗材,以植入式装置、内窥镜、骨科材料、可穿戴设备为代表的小型器械及耗材;免疫诊断、细胞诊疗、精准医疗、基因诊疗等各类新型技术及医疗健康应用;以及脑机接口等各类新型技术及其产业链上下游。 3)医疗消费创新领域,包括但不限于创新药研发服务、高端医疗服务、人工智能辅助药物研发、人工智能医学影像、智慧医疗、康复器械、移动医疗、医美产品创新、医药电商及创新的医疗物流等,以及和医疗服务相关的、可以改善生活质量和提高生存质量的医疗技术的革新。 当国家政策、法律法规、相关准则发生变化,或基金管理人认为有更适当的医疗创新主题界定标准,基金管理人在履行适当程序后,可以对界定方法进行变更并在更新的招募说明书中公告。 (2)个股投资策略 本基金将采用自下而上的基本面研究,再通过定量与定性相结合的分析方法,重点挖掘医疗创新主题相关的优质的企业进行投资。 在定性分析方面,基金管理人结合对宏观经济状况、产业发展趋势、行业竞争格局及公司核心竞争力的判断,通过以下标准对股票的基本面进行研究分析并筛选出基本面优异的上市公司: 第一,重点考察公司的产品创新和研发能力,对行业发展趋势的判断或引领能力,选择技术领先、具有较强研发团队、研发投入高且市场转化能力强的公司; 第二,重点考察公司的行业地位,相对国内外同行在技术、质量、成本或客户资源等方面的优劣势,判断能否保持领先的行业地位和持续扩大市场份额; 第三,重点考察公司决策体系,公司治理结构是否稳定高效,企业家是否具有开拓精神,是否致力于打造企业的核心竞争力,是否具有清晰的、与自身竞争力相匹配的竞争战略。 在定量分析方面,基金管理人灵活运用各类财务指标评估公司的价值,筛选出具有持续成长潜力且估值合理的上市公司。评估指标包括但不限于PE、PEG、PB、PS、EV/EBITDA等估值指标以及研发投入占比、研发投入增长率、主营业务收入增长率、主营业务利润增长率、净利润增长率等经营指标。 最后,基金管理人从组合仓位、行业占比、个股权重等维度,优化股票组合配置,管理股票资产整体波动率。 (3)港股通标的股票投资策略 本基金将通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场。本基金所投资港股通标的股票除使用上述股票投资策略外,还将重点关注如下筛选维度: 1)治理结构与管理层(例如:良好的公司治理结构,优秀、诚信的公司管理层等); 2)行业集中度及行业地位(例如:具备独特的核心竞争优势,如产品优势、成本优势、技术优势和定价能力等); 3)公司业绩表现(例如:业绩稳定并持续、具备中长期持续增长的能力等); 4)香港股票市场制度与中国内地股票市场制度存在的差异对股票投资价值的影响,比如行业分布、交易制度、市场流动性、投资者结构、市场波动性、涨跌停限制、估值与盈利回报等方面; 5)人民币与港币之间汇兑比率变化情况。 存托凭证投资策略 本基金将根据投资目标和股票投资策略,基于对基础证券投资价值的深入研究判断,进行存托凭证的投资。 金融衍生工具投资策略 本基金基于审慎原则运用股指期货、国债期货、股票期权等相关金融衍生工具,将严格根据风险管理的原则,对冲系统性风险和某些特殊情况下的流动性风险等,从而达到降低投资组合风险、提高投资效率,更好地实现本基金投资目标。 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约,充分考虑股指期货的风险收益特征,通过多头或空头的套期保值策略,以期改善投资组合的投资效果,降低投资组合的整体风险。 本基金将充分考虑国债期货流动性和风险收益特征,根据风险管理的原则,在风险可控的基础上,以套期保值为目的,参与国债期货的投资。 本基金将按照风险管理的原则,以套期保值为目的参与股票期权交易。本基金将结合投资目标、比例限制、风险收益特征以及法律法规的相关限定和要求,确定参与股票期权交易的投资时机和投资比例。 资产支持证券投资策略 对于资产支持证券,本基金将在国内资产证券化品种具体政策框架下,通过宏观经济、提前偿还率、资产池结构及所在行业景气变化等因素的研究,对个券进行风险分析和价值评估后做出相应的投资决策。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散,以降低流动性风险。 可转换债券和可交换债券投资策略 本基金密切跟踪经济运行情况,对各类市场大势做出判断的前提下,对可转换债券及其正股、可交换债券和对应股票进行综合分析;首先自上而下从行业进行评估,再自下而上评估股票的估值、盈利和成长等因素,然后根据债券属性进行综合评定,最终选择投资价值较高的个券。 未来,随着市场的发展和基金管理运作的需要,基金管理人遵循法律法规对基金投资的规定,履行相应程序后相应调整或更新投资策略,并在招募说明书中更新。 债券投资策略 本基金固定收益类资产的投资目标主要为固定收益类资产的有效使用和管理。在实际管理中,辅助配置短久期、流动性较好的固定收益类资产以及保持现金资产以应对申购赎回资金流、交易成本等因素为本基金固定收益类资产的主要投资策略。