华安宝利配置混合

华安宝利配置混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华安宝利配置混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.18%，四季平均换手约85.37%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.77%)、新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 6.77%）。最近一季新进Top10：三环集团、中科飞测、中芯国际、华峰测控、宏和科技。2026 年调仓：新进 23 笔（2 盈 / 21 亏）；退出 23 笔（规避 20 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 6.97% 调整至 18.97%，通信 由 3.16% 至 6.01%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、中国平安、中际旭创、恒立液压，退出 ST华通、中兴通讯、工业富联、恺英网络。Q3 再平衡：新进 万华化学、中信特钢、亚钾国际、华通线缆，退出 上海银行、世纪华通、中国平安、寒武纪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 6.73% 升至 18.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、中科飞测、中芯国际、华峰测控，退出 万华化学、中信特钢、亚钾国际、华通线缆，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、银行、传媒 等方向；净加仓 通信(+2.85pp)、电子(+12.0pp)、建筑材料(+4.76pp)；净降配 汽车(-2.65pp)、银行(-2.69pp)、传媒(-10.94pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→6.77%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+6.77pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.77%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.77%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.17%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.98%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、中国平安、中际旭创、恒立液压、泸州老窖、阳光电源；退出：ST华通、中兴通讯、工业富联、恺英网络、拓普集团、英维克

2026-03-31 新进：万华化学、中信特钢、亚钾国际、华通线缆、南方航空、大中矿业、广合科技、环旭电子、盛弘股份；退出：上海银行、世纪华通、中国平安、寒武纪、巨人网络、恒立液压、泸州老窖、珠海冠宇、阳光电源

2026-06-30 新进：三环集团、中科飞测、中芯国际、华峰测控、宏和科技、寒武纪、杰瑞股份、盛美上海、远东股份；退出：万华化学、中信特钢、亚钾国际、华通线缆、南方航空、大中矿业、广合科技、环旭电子、盛弘股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/21；退出 规避/错失 20/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。