华安可转债债券B
(040023)公募固收增强型债券型可转债
重仓透视
返回基金首页
2026 自然年 · 重仓透视
华安可转债债券B 近一年重仓选股评论
华安可转债债券B 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
华安可转债债券B 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.85%，四季平均换手约80.57%。最近一季新进Top10：上海银行、中国太保、南方航空、新乳业、珀莱雅。2026 年调仓：新进 21 笔（10 盈 / 11 亏）；退出 11 笔（规避 9 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.8500% |
| 平均换手 | 80.5700% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 4.02% |
| 年化波动率 | 9.84% |
| 最大回撤 | -12.23% |
| 夏普比率 | 0.15 |
| 索提诺比率 | 0.22 |
| 同类排名 | 前 33%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 86.5 | 偏强 |
| 波动 | 96.4 | 较大 |
| 风险 | 3.1 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 伊利股份、双汇发展、密尔克卫、森麒麟，退出 中国神华、兴业银行、南方航空、视源股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海银行、中国太保、南方航空、新乳业，退出 双汇发展、密尔克卫、旺能环境、森麒麟，持仓进一步向龙头集中。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.44% | 0.54% | 0.88% | +0.88 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.58% | 0.84% | +0.84 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.53% | 0.3% | 0.67% | +0.67 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.3% | 0.47% | 0.52% | +0.52 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.42% | +0.42 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.57% | 0.57% | 0.4% | +0.40 |
| 银行 | 0.0% | 0.33% | 0.0% | 0.3% | +0.30 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.37% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 0.26% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.3% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 0.0% | 0.26% | 0.45% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.4% | 0.6% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.26% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：伊利股份、双汇发展、密尔克卫、森麒麟、首旅酒店；退出：中国神华、兴业银行、南方航空、视源股份、通威股份
2026-06-30 新进：上海银行、中国太保、南方航空、新乳业、珀莱雅、韵达股份；退出：双汇发展、密尔克卫、旺能环境、森麒麟、欧派家居、首旅酒店
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 旺能环境 | 0.26 | 6.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 视源股份 | 0.26 | -17.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 温氏股份 | 0.3 | -1.54 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 南方航空 | 0.53 | -29.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 通威股份 | 0.37 | -19.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国神华 | 0.27 | 15.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 财通证券 | 0.44 | -12.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 0.33 | -10.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 平煤股份 | 0.3 | 3.68 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 欧派家居 | 0.4 | 2.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 双汇发展 | 0.3 | -21.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 森麒麟 | 0.3 | -23.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 首旅酒店 | 0.26 | -27.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 伊利股份 | 0.28 | -9.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 密尔克卫 | 0.3 | 24.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 视源股份 | 0.26 | -17.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 南方航空 | 0.53 | -29.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 通威股份 | 0.37 | -19.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国神华 | 0.27 | 15.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 兴业银行 | 0.33 | -10.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 韵达股份 | 0.34 | 6.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 新乳业 | 0.34 | 15.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 南方航空 | 0.33 | -0.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 上海银行 | 0.3 | 7.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国太保 | 0.4 | 11.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 珀莱雅 | 0.42 | 0.57 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 双汇发展 | 0.3 | -21.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 旺能环境 | 0.45 | -10.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 森麒麟 | 0.3 | -23.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 首旅酒店 | 0.26 | -27.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 密尔克卫 | 0.3 | 24.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 欧派家居 | 0.6 | -43.51 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/11；退出 规避/错失 9/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。