博时平衡配置混合

博时平衡配置混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

博时平衡配置混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.36%，四季平均换手约66.27%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.11%)、半导体设备/材料(2.1%)、资源/有色(1.66%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.1%）。最近一季新进Top10：三环集团、东方钽业、中国巨石、中微公司、中际旭创。2026 年调仓：新进 15 笔（1 盈 / 14 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 9.75%。

Q2 非银金融行业持仓占比从 3.84% 升至 10.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东吴证券、中国平安、徐工机械、立讯精密，退出 山东黄金、恺英网络、招商银行、银轮股份。Q3 再平衡：新进 三一重工、世纪华通、中国海油、珀莱雅，退出 东吴证券、中信证券、华泰证券、徐工机械，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、东方钽业、中国巨石、中微公司，退出 世纪华通、中国平安、中国海油、牧原股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、传媒、农林牧渔 等方向；净加仓 机械设备(+1.98pp)、建筑材料(+1.87pp)、通信(+1.68pp)；净降配 电力设备(-1.74pp)、汽车(-1.6pp)、传媒(-3.61pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.1pp)；相应下降：新能源/电力设备(-1.74pp)、资源/有色(-3.18pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.1%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 3.71% 附近；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 4.84% 逐季回落至年末 1.66%；主要经由 山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，由年初 3.85% 逐季回落至年末 2.11%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东吴证券、中国平安、徐工机械、立讯精密；退出：山东黄金、恺英网络、招商银行、银轮股份

2026-03-31 新进：三一重工、世纪华通、中国海油、珀莱雅、药明康德；退出：东吴证券、中信证券、华泰证券、徐工机械、杭州银行

2026-06-30 新进：三环集团、东方钽业、中国巨石、中微公司、中际旭创、工业富联；退出：世纪华通、中国平安、中国海油、牧原股份、珀莱雅、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/14；退出 规避/错失 12/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。