博时策略混合

博时策略混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

博时策略混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.61%，四季平均换手约63.5%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.98%)、军工/高端制造(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比7.01%→期末 8.98%）。最近一季新进Top10：东山精密、新锐股份、松发股份、欧科亿、沪电股份。2026 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 15.76% 调整至 21.4%，电子 由 11.03% 至 14.35%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 信维通信、天孚通信、工业富联、巨人网络，退出 中航沈飞、恺英网络、苑东生物、荣昌生物。Q3 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 8.41%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 *ST松发、恒立液压、杰瑞股份、潍柴动力，退出 寒武纪、工业富联、巨人网络、生益科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、新锐股份、松发股份、欧科亿，退出 *ST松发、信维通信、恒立液压、浙江荣泰，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、传媒、医药生物 等方向；净加仓 机械设备(+14.2pp)、通信(+5.64pp)、电子(+3.32pp)；净降配 汽车(-6.15pp)、传媒(-3.57pp)、医药生物(-6.5pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.97pp)；相应下降：军工/高端制造(-4.08pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年持仓占比较高，年末 8.98% 为全年高点（年初 7.01%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：信维通信、天孚通信、工业富联、巨人网络、生益科技；退出：中航沈飞、恺英网络、苑东生物、荣昌生物、蓝思科技

2026-03-31 新进：*ST松发、恒立液压、杰瑞股份、潍柴动力；退出：寒武纪、工业富联、巨人网络、生益科技

2026-06-30 新进：东山精密、新锐股份、松发股份、欧科亿、沪电股份、源杰科技；退出：*ST松发、信维通信、恒立液压、浙江荣泰、潍柴动力、胜宏科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 9/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。