嘉实周期优选混合
(070027)公募权益主动型混合型2013 自然年 · 重仓透视
嘉实周期优选混合 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实周期优选混合 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.41%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(6.7%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中国平安、大秦铁路、新希望。2013 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 11 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 39.4100% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0171 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 家用电器 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 8.1% 调整至 7.67%，家用电器 由 3.67% 至 6.7%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万华化学、万科A、国网英大、永辉超市，退出 中信证券、中国石化、大秦铁路、格力电器。Q3 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 8.41%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国太保、中国神华、山东黄金、美的集团，退出 万科A、中国建筑、国网英大、美的电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、大秦铁路、新希望，退出 中国神华、山东黄金、永辉超市，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑材料、建筑装饰、石油石化 等方向；净加仓 家用电器(+3.03pp)、非银金融(+3.43pp)、农林牧渔(+2.76pp)；净降配 建筑材料(-2.86pp)、建筑装饰(-2.66pp)、石油石化(-2.63pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（2.86%→6.06%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.84pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.84%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 2.86% | 6.06% | 8.41% | 6.7% | +3.84 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 2.84% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 8.1% | 9.34% | 10.59% | 7.67% | -0.43 |
| 家用电器 | 3.67% | 0.0% | 8.41% | 6.7% | +3.03 |
| 非银金融 | 2.56% | 2.9% | 4.98% | 5.99% | +3.43 |
| 通信 | 2.74% | 4.34% | 5.25% | 3.97% | +1.23 |
| 基础化工 | 0.0% | 4.35% | 3.85% | 3.28% | +3.28 |
| 汽车 | 0.0% | 3.11% | 4.7% | 3.27% | +3.27 |
| 交通运输 | 2.5% | 0.0% | 0.0% | 2.9% | +0.40 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.76% | +2.76 |
| 房地产 | 0.0% | 4.43% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 3.03% | 4.12% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 3.35% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 2.84% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 2.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.86 |
| 建筑装饰 | 2.66% | 4.89% | 0.0% | 0.0% | -2.66 |
| 石油石化 | 2.63% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.63 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 2.84% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2013-03-31 新进：—；退出：—
2013-06-30 新进：万华化学、万科A、国网英大、永辉超市、长安汽车；退出：中信证券、中国石化、大秦铁路、格力电器、海螺水泥
2013-09-30 新进：中国太保、中国神华、山东黄金、美的集团；退出：万科A、中国建筑、国网英大、美的电器
2013-12-31 新进：中国平安、大秦铁路、新希望；退出：中国神华、山东黄金、永辉超市
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 万科A | 4.43 | -7.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 长安汽车 | 3.11 | 10.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 万华化学 | 4.35 | 1.44 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 国网英大 | 2.9 | -1.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 永辉超市 | 3.03 | 20.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 格力电器 | 3.67 | -12.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 中国石化 | 2.63 | -43.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 中信证券 | 2.56 | -16.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 海螺水泥 | 2.86 | -21.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 大秦铁路 | 2.5 | -20.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 美的集团 | 8.41 | 15.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 山东黄金 | 2.84 | -22.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 中国神华 | 3.35 | -5.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 中国太保 | 4.98 | 5.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 万科A | 4.43 | -7.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 美的电器 | 6.06 | 12.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 国网英大 | 2.9 | -1.63 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 中国建筑 | 4.89 | -1.53 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 新希望 | 2.76 | -18.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 大秦铁路 | 2.9 | -9.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 中国平安 | 2.64 | -9.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 山东黄金 | 2.84 | -22.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 中国神华 | 3.35 | -5.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 永辉超市 | 4.12 | -5.61 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 11/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。