嘉实周期优选混合

嘉实周期优选混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实周期优选混合 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.38%，四季平均换手约55.13%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：国网英大、金发科技。2015 年调仓：新进 12 笔（7 盈 / 5 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电力设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 10.05% 调整至 14.5%，电力设备 由 3.14% 至 12.19%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST长园、中国中车、厦门钨业、招商银行，退出 中国神华、中材国际、铜陵有色、阳光电源。Q3 机械设备行业持仓占比从 2.88% 升至 11.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信证券、中集集团、比亚迪、烽火通信，退出 ST长园、包钢股份、厦门钨业、山东黄金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 国网英大、金发科技，退出 中国联通、比亚迪，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑装饰、有色金属、钢铁 等方向；净加仓 非银金融(+8.24pp)、机械设备(+8.87pp)、银行(+3.24pp)；净降配 建筑装饰(-2.45pp)、有色金属(-10.45pp)、钢铁(-5.44pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、资源/有色）；相应下降：新能源/电力设备(-3.14pp)、资源/有色(-7.19pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3.14% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 7.19% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 山东黄金、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 3.14% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：ST长园、中国中车、厦门钨业、招商银行；退出：中国神华、中材国际、铜陵有色、阳光电源

2015-09-30 新进：中信证券、中集集团、比亚迪、烽火通信、特变电工、金风科技；退出：ST长园、包钢股份、厦门钨业、山东黄金、诺普信、锡业股份

2015-12-31 新进：国网英大、金发科技；退出：中国联通、比亚迪

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/5；退出 规避/错失 8/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。