长盛积极配置债券

长盛积极配置债券 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长盛积极配置债券 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.59%，四季平均换手约91.67%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.55%)、半导体设备/材料(0.85%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.4%）。最近一季新进Top10：三环集团、新易盛、方邦股份、海光信息、生益科技。2026 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 8 笔（规避 5 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 7.28%。

Q3 再平衡：新进 万华化学、东山精密、中天科技、中际旭创，退出 生益科技、胜宏科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.51% 升至 7.28%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、新易盛、方邦股份、海光信息，退出 万华化学、中天科技、宁德时代、德业股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+7.28pp)、通信(+3.08pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.55pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.4%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.64%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.64%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：万华化学、东山精密、中天科技、中际旭创、宁德时代、寒武纪、德业股份、潍柴动力、罗博特科、阳光电源；退出：生益科技、胜宏科技

2026-06-30 新进：三环集团、新易盛、方邦股份、海光信息、生益科技、盛科通信；退出：万华化学、中天科技、宁德时代、德业股份、潍柴动力、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 5/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。