富国通胀通缩主题轮动混合A
(100039)公募权益主动型混合型2016 自然年 · 重仓透视
富国通胀通缩主题轮动混合A 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
富国通胀通缩主题轮动混合A 2016年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.52%，四季平均换手约58.33%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中直股份、索菲亚、融发核电。2016 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 11 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.5200% |
| 平均换手 | 58.3300% |
| 持股集中度 | 0.0271 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 轻工制造 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 10.33%，轻工制造 由 3.79% 至 9.94%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中顺洁柔、四创电子、奥特佳、新研股份，退出 东港股份、中青旅、台海核电、宋城演艺。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 13.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东港股份、东阿阿胶、兴业银行、台海核电，退出 四创电子、星宇股份、海兰信、益生股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中直股份、索菲亚、融发核电，退出 兴业银行、台海核电、迪瑞医疗，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、交通运输、农林牧渔 等方向；净加仓 医药生物(+10.33pp)、汽车(+5.47pp)、轻工制造(+6.15pp)；净降配 社会服务(-13.38pp)、交通运输(-6.02pp)、电力设备(-2.12pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-4.59pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 4.59% | 4.05% | 0.0% | 0.0% | -4.59 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 13.85% | 10.33% | +10.33 |
| 轻工制造 | 3.79% | 0.0% | 3.78% | 9.94% | +6.15 |
| 电力设备 | 11.09% | 12.91% | 7.98% | 8.97% | -2.12 |
| 美容护理 | 0.0% | 4.28% | 5.15% | 5.52% | +5.52 |
| 汽车 | 0.0% | 8.95% | 5.1% | 5.47% | +5.47 |
| 电子 | 4.84% | 5.55% | 4.88% | 5.45% | +0.61 |
| 国防军工 | 0.0% | 10.5% | 0.0% | 4.17% | +4.17 |
| 机械设备 | 0.0% | 4.56% | 4.18% | 3.79% | +3.79 |
| 社会服务 | 13.38% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -13.38 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 4.95% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 6.02% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.02 |
| 农林牧渔 | 4.8% | 4.09% | 0.0% | 0.0% | -4.80 |
| 房地产 | 3.8% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.80 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：中顺洁柔、四创电子、奥特佳、新研股份、星宇股份、海兰信、融发核电；退出：东港股份、中青旅、台海核电、宋城演艺、春秋航空、道博股份、锦江股份
2016-09-30 新进：东港股份、东阿阿胶、兴业银行、台海核电、羚锐制药、迪瑞医疗；退出：四创电子、星宇股份、海兰信、益生股份、航天机电、融发核电
2016-12-31 新进：中直股份、索菲亚、融发核电；退出：兴业银行、台海核电、迪瑞医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 奥特佳 | 4.77 | -4.72 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 中顺洁柔 | 4.28 | 14.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 海兰信 | 4.97 | -4.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 新研股份 | 4.56 | -12.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 四创电子 | 5.53 | -18.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 星宇股份 | 4.18 | -9.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 东港股份 | 3.79 | -1.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 宋城演艺 | 5.69 | -14.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 道博股份 | 3.8 | -61.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 中青旅 | 3.61 | -7.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 锦江股份 | 4.08 | -18.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 春秋航空 | 6.02 | 3.27 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 东阿阿胶 | 5.26 | -9.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 东港股份 | 3.78 | 3.45 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 迪瑞医疗 | 3.77 | -18.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 羚锐制药 | 4.82 | 5.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 4.95 | 1.06 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 益生股份 | 4.09 | -4.63 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 海兰信 | 4.97 | -4.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 航天机电 | 4.05 | -7.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 四创电子 | 5.53 | -18.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 星宇股份 | 4.18 | -9.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 索菲亚 | 3.6 | 27.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 中直股份 | 4.17 | 3.26 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 迪瑞医疗 | 3.77 | -18.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 4.95 | 1.06 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 11/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。