国投瑞银成长优选混合

国投瑞银成长优选混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国投瑞银成长优选混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.8%，四季平均换手约69.63%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.22%)、消费/家电/面板(3.15%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：上海新阳、中芯国际、工业富联、禾望电气。2026 年调仓：新进 17 笔（3 盈 / 14 亏）；退出 17 笔（规避 13 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 基础化工 两条主线展开：电子 持仓占比由 11.25% 调整至 20.37%，基础化工 由 9.62% 至 16.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三美股份、中国平安、中矿资源、寒武纪，退出 中芯国际、兴发集团、华友钴业、华虹公司。Q3 再平衡：新进 TCL科技、天际股份、宁德时代、招商银行，退出 中矿资源、寒武纪、紫金矿业、菲利华，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 10.15% 升至 20.37%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海新阳、中芯国际、工业富联、禾望电气，退出 中国平安、天际股份、宁德时代、招商银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、农林牧渔、有色金属 等方向；净加仓 电子(+9.12pp)、基础化工(+6.94pp)、石油石化(+5.48pp)；净降配 计算机(-3.69pp)、农林牧渔(-5.63pp)、有色金属(-4.24pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.37%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.15pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 3.85% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.22%；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 3.85% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.22%；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.37%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.3%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三美股份、中国平安、中矿资源、寒武纪、巨化股份、新凤鸣、桐昆股份、紫金矿业、菲利华；退出：中芯国际、兴发集团、华友钴业、华虹公司、博源化工、宇瞳光学、江山股份、海大集团、麦格米特

2026-03-31 新进：TCL科技、天际股份、宁德时代、招商银行；退出：中矿资源、寒武纪、紫金矿业、菲利华

2026-06-30 新进：上海新阳、中芯国际、工业富联、禾望电气；退出：中国平安、天际股份、宁德时代、招商银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/14；退出 规避/错失 13/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。