华夏创业板两年定开混合
(160325)公募混合型LOF762022 自然年 · 重仓透视
华夏创业板两年定开混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
华夏创业板两年定开混合 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.7%，四季平均换手约58.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.94%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：新宙邦、汇川技术、苏文电能。2022 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 11 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.7000% |
| 平均换手 | 58.2700% |
| 持股集中度 | 0.0197 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 基础化工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 9.53% 调整至 14.37%，基础化工 由 0% 至 4.38%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 亿纬锂能、晶盛机电、迈瑞医疗，退出 宏达电子、智飞生物、苏文电能。Q3 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 8.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华宝新能、华工科技、回天新材、新莱应材，退出 东方财富、亿纬锂能、圣邦股份、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 新宙邦、汇川技术、苏文电能，退出 华宝新能、华工科技、新莱应材，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、医药生物 等方向；净加仓 基础化工(+4.38pp)、机械设备(+3.35pp)、汽车(+4.29pp)；净降配 非银金融(-6.07pp)、医药生物(-2.47pp)、电子(-6.66pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（3.76%→8.94%）。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.67%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 9.53% 为全年高点，此后逐步收敛至 8.94%；主要经由 宁德时代、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，年初 9.53% 为全年高点，此后逐步收敛至 8.94%；主要经由 宁德时代、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 9.53% | 9.09% | 3.76% | 8.94% | -0.59 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 4.67% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 9.53% | 13.0% | 10.61% | 14.37% | +4.84 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 4.01% | 4.38% | +4.38 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.97% | 4.29% | +4.29 |
| 电子 | 10.71% | 9.93% | 8.52% | 4.05% | -6.66 |
| 计算机 | 2.43% | 2.6% | 4.56% | 3.7% | +1.27 |
| 建筑装饰 | 2.19% | 0.0% | 0.0% | 3.67% | +1.48 |
| 国防军工 | 5.23% | 2.95% | 5.85% | 3.46% | -1.77 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 8.76% | 3.35% | +3.35 |
| 非银金融 | 6.07% | 5.71% | 0.0% | 0.0% | -6.07 |
| 医药生物 | 2.47% | 2.42% | 0.0% | 0.0% | -2.47 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 4.67% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 9.53% | 9.09% | 3.76% | 8.94% | -0.59 | 持仓占比较高 | 宁德时代、汇川技术、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 9.53% | 9.09% | 3.76% | 8.94% | -0.59 | 持仓占比较高 | 宁德时代、汇川技术、阳光电源 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：亿纬锂能、晶盛机电、迈瑞医疗；退出：宏达电子、智飞生物、苏文电能
2022-09-30 新进：华宝新能、华工科技、回天新材、新莱应材、新雷能、比亚迪、阳光电源；退出：东方财富、亿纬锂能、圣邦股份、宁德时代、晶盛机电、迈瑞医疗、金宏气体
2022-12-31 新进：新宙邦、汇川技术、苏文电能；退出：华宝新能、华工科技、新莱应材
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 1.93 | -13.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 晶盛机电 | 1.98 | 0.04 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 2.42 | -4.53 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 2.47 | -19.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 宏达电子 | 2.55 | -8.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 苏文电能 | 2.19 | -19.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 华工科技 | 4.67 | -11.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 3.97 | 1.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 回天新材 | 4.01 | -5.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 新莱应材 | 4.09 | -31.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 3.76 | 1.07 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 新雷能 | 3.37 | -6.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 华宝新能 | 3.48 | -19.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 1.93 | -13.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方财富 | 5.71 | -30.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 晶盛机电 | 1.98 | 0.04 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 圣邦股份 | 2.78 | -22.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 9.09 | -24.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 2.42 | -4.53 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 金宏气体 | 3.45 | 1.28 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 新宙邦 | 5.44 | 12.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 汇川技术 | 3.35 | 1.15 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 苏文电能 | 3.67 | 27.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 华工科技 | 4.67 | -11.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 新莱应材 | 4.09 | -31.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 华宝新能 | 3.48 | -19.89 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 11/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。