融通领先成长混合(LOF)A 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
融通领先成长混合(LOF)A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.16%，四季平均换手约41.9%。四季度新进Top10：ST合力泰、ST得润、东软集团、天壕能源、石基信息。2015 年调仓：新进 8 笔（2 盈 / 6 亏）；退出 8 笔（规避 4 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 57.1600% |
| 平均换手 | 41.9000% |
| 持股集中度 | 0.0371 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 电子 两条主线展开：计算机 持仓占比由 11.96% 调整至 22.58%，电子 由 3.41% 至 13.13%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST得润、东通退、合众思壮、天壕能源，退出 东方网力、亚太科技、京山轻机、天壕节能。Q3 再平衡：新进 东方网力、乐视网、先河环保、天壕环境，退出 ST得润、东通退、合众思壮、天壕能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 10.29% 升至 22.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST合力泰、ST得润、东软集团、天壕能源，退出 东方网力、乐视网、先河环保、天壕环境，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、有色金属、电力设备 等方向；净加仓 商贸零售(+4.25pp)、电子(+9.72pp)、计算机(+10.62pp)；净降配 机械设备(-4.34pp)、有色金属(-5.34pp)、电力设备(-3.42pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 计算机 | 11.96% | 14.41% | 10.29% | 22.58% | +10.62 |
| 电子 | 3.41% | 9.85% | 7.17% | 13.13% | +9.72 |
| 汽车 | 6.9% | 7.8% | 6.86% | 9.17% | +2.27 |
| 商贸零售 | 4.48% | 8.91% | 8.86% | 8.73% | +4.25 |
| 传媒 | 0.0% | 6.34% | 6.79% | 8.5% | +8.50 |
| 公用事业 | 4.2% | 3.86% | 5.52% | 5.57% | +1.37 |
| 机械设备 | 4.34% | 5.68% | 3.91% | 0.0% | -4.34 |
| 有色金属 | 5.34% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.34 |
| 国防军工 | 0.0% | 4.12% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 2.98% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 3.42% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.42 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：ST得润、东通退、合众思壮、天壕能源、游族网络、网力退、鼎捷数智；退出：东方网力、亚太科技、京山轻机、天壕节能、得润电子、网宿科技、鼎捷软件
2015-09-30 新进：东方网力、乐视网、先河环保、天壕环境、得润电子、鼎捷软件；退出：ST得润、东通退、合众思壮、天壕能源、网力退、鼎捷数智
2015-12-31 新进：ST合力泰、ST得润、东软集团、天壕能源、石基信息、网力退、鼎捷数智；退出：东方网力、乐视网、先河环保、天壕环境、得润电子、美亚光电、鼎捷软件
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 游族网络 | 6.34 | -3.48 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 合众思壮 | 4.12 | -37.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 东通退 | 3.87 | -25.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 京山轻机 | 3.42 | 51.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 亚太科技 | 5.34 | -60.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 网宿科技 | 3.72 | -48.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 乐视网 | 3.58 | 43.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 先河环保 | 2.98 | 26.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 合众思壮 | 4.12 | -37.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 东通退 | 3.87 | -25.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 石基信息 | 9.21 | -40.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | ST合力泰 | 4.3 | -25.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 东软集团 | 3.15 | -39.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 美亚光电 | 3.91 | 47.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 乐视网 | 3.58 | 43.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 先河环保 | 2.98 | 26.13 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/6；退出 规避/错失 4/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。