万家增强收益债券C

万家增强收益债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

万家增强收益债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.42%，四季平均换手约100.0%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.23%)、AI算力/光模块(0.74%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.97%）。最近一季新进Top10：万华化学、三环集团、中芯国际、中际旭创、兆易创新。2026 年调仓：新进 30 笔（4 盈 / 26 亏）；退出 20 笔（规避 17 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.62%。

Q3 再平衡：新进 中孚实业、中熔电气、九丰能源、卫星化学，退出 世纪华通、中国人寿、北方华创、巨人网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0.35% 升至 5.62%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万华化学、三环集团、中芯国际、中际旭创，退出 中孚实业、中熔电气、九丰能源、卫星化学，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+5.62pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.97%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.47% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.29% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中孚实业、中熔电气、九丰能源、卫星化学、扬农化工、盐湖股份、神火股份、绿的谐波、航亚科技、藏格矿业；退出：世纪华通、中国人寿、北方华创、巨人网络、新易盛、江波龙、洛阳钼业、深南电路、生益科技、紫金矿业

2026-06-30 新进：万华化学、三环集团、中芯国际、中际旭创、兆易创新、寒武纪、沪电股份、海光信息、源杰科技、芯源微；退出：中孚实业、中熔电气、九丰能源、卫星化学、扬农化工、盐湖股份、神火股份、绿的谐波、航亚科技、藏格矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/26；退出 规避/错失 17/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。