银华领先策略混合

银华领先策略混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

银华领先策略混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.62%，四季平均换手约61.9%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.66%)。最近一季新进Top10：中际旭创、亨通光电、宁德时代、寒武纪、春风动力。2026 年调仓：新进 14 笔（3 盈 / 11 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 机械设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 2.99% 调整至 8.64%，机械设备 由 3.84% 至 8.25%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 太阳纸业、诺邦股份、隆鑫通用，退出 东阿阿胶、吉比特、巨人网络。Q3 再平衡：新进 巨星科技、徐工机械、百龙创园、赛轮轮胎，退出 中国移动、珠江啤酒、诺邦股份、隆鑫通用，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 8.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、亨通光电、宁德时代、寒武纪，退出 三一重工、九号公司、匠心家居、太阳纸业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、医药生物 等方向；净加仓 机械设备(+4.41pp)、电力设备(+4.66pp)、基础化工(+5.39pp)；净降配 轻工制造(-3.88pp)、传媒(-12.49pp)、食品饮料(-1.94pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.66%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.66pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.66%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.66%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：太阳纸业、诺邦股份、隆鑫通用；退出：东阿阿胶、吉比特、巨人网络

2026-03-31 新进：巨星科技、徐工机械、百龙创园、赛轮轮胎；退出：中国移动、珠江啤酒、诺邦股份、隆鑫通用

2026-06-30 新进：中际旭创、亨通光电、宁德时代、寒武纪、春风动力、杰瑞股份、申菱环境；退出：三一重工、九号公司、匠心家居、太阳纸业、巨星科技、徐工机械、赛轮轮胎

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/11；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。