南方稳健成长混合

一、投资风格总览

在 应帅（202001）担任 南方稳健成长混合 基金经理期间（2012-11-23 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、制造+科技导向。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 27.215%，持股集中度 均值约 0.0082，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 61.7143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 75.2%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 56.61%；金融业 5.01%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 3.87%。
• 2025-03-31：制造业 60.1%；金融业 6.29%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.84%。
• 2025-06-30：制造业 53.25%；金融业 14.25%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.32%。
• 2025-09-30：制造业 62.05%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.69%；采矿业 4.52%。
• 2025-12-31：制造业 61.68%；采矿业 5.98%；金融业 4.5%。
• 2026-03-31：制造业 67.13%；科学研究和技术服务业 3.7%；采矿业 3.13%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（49.67%） 变为 制造业（67.13%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 药明康德（603259）占净值 3.66%，较上季 加仓。
• 中际旭创（300308）占净值 2.63%，较上季 新进。
• 神火股份（000933）占净值 2.52%，较上季 减仓。
• 华鲁恒升（600426）占净值 2.38%，较上季 减仓。
• 久立特材（002318）占净值 2.11%，较上季 新进。
• 金固股份（002488）占净值 1.96%，较上季 仓位不变。
• 安集科技（688019）占净值 1.96%，较上季 减仓。
• 宇通客车（600066）占净值 1.91%，较上季 新进。
• 宝丰能源（600989）占净值 1.89%，较上季 减仓。
• 新易盛（300502）占净值 1.85%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 22.87%，持股集中度 为 0.0055。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、66.7%、66.7%、46.2%、66.7%、82.4%、57.1%。
对应新进入前十大个股数量：3、5、5、3、5、7、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 药明康德（603259）加仓，占净值 3.66%（2026-03-31）。
• 中际旭创（300308）新进，占净值 2.63%（2026-03-31）。
• 神火股份（000933）减仓，占净值 2.52%（2026-03-31）。
• 华鲁恒升（600426）减仓，占净值 2.38%（2026-03-31）。
• 久立特材（002318）新进，占净值 2.11%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0082，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2012-11-23 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 356.61%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。