南方高端装备混合A
(202027)公募权益主动型混合型高端制造2021 自然年 · 重仓透视
南方高端装备混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
南方高端装备混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.44%，四季平均换手约76.87%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.47%)。四季度新进Top10：东华科技、中国电建、宝胜股份、帝尔激光、蓝特光学。2021 年调仓：新进 19 笔（8 盈 / 11 亏）；退出 19 笔（规避 13 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.4400% |
| 平均换手 | 76.8700% |
| 持股集中度 | 0.0257 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 建筑装饰 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 17.43% 调整至 22.73%，建筑装饰 由 0% 至 6%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 17.43% 升至 29.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上海新阳、中国宝安、亿纬锂能、卫星化学，退出 三一重工、中联重科、利尔化学、国电南瑞。Q3 再平衡：新进 利尔化学、华自科技、卫星石化、圆通速递，退出 上海新阳、亿纬锂能、卫星化学、宏发股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东华科技、中国电建、宝胜股份、帝尔激光，退出 中国宝安、卫星石化、天赐材料、富临精工，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属、机械设备、石油石化 等方向；净加仓 建筑装饰(+6.0pp)、电子(+2.52pp)、电力设备(+5.3pp)；净降配 基础化工(-12.84pp)、有色金属(-2.72pp)、机械设备(-13.3pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（8.04%→13.13%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 13.13%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 13.13%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 8.04% | 13.13% | 8.11% | 7.47% | -0.57 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 17.43% | 29.9% | 26.69% | 22.73% | +5.30 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.0% | +6.00 |
| 基础化工 | 16.74% | 12.48% | 15.07% | 3.9% | -12.84 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 3.02% | 3.53% | +3.53 |
| 电子 | 0.0% | 3.11% | 0.0% | 2.52% | +2.52 |
| 有色金属 | 2.72% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.72 |
| 机械设备 | 13.3% | 3.22% | 0.0% | 0.0% | -13.30 |
| 石油石化 | 3.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.39 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 8.04% | 13.13% | 8.11% | 7.47% | -0.57 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 8.04% | 13.13% | 8.11% | 7.47% | -0.57 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：上海新阳、中国宝安、亿纬锂能、卫星化学、天赐材料、宏发股份、欣旺达、汇川技术；退出：三一重工、中联重科、利尔化学、国电南瑞、思源电气、恒力石化、格林美、神火股份
2021-09-30 新进：利尔化学、华自科技、卫星石化、圆通速递、富临精工、思源电气；退出：上海新阳、亿纬锂能、卫星化学、宏发股份、欣旺达、汇川技术
2021-12-31 新进：东华科技、中国电建、宝胜股份、帝尔激光、蓝特光学、鹏辉能源；退出：中国宝安、卫星石化、天赐材料、富临精工、思源电气、鲁西化工
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国宝安 | 3.95 | 4.98 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 卫星化学 | 4.31 | -0.41 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 天赐材料 | 4.86 | 42.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 4.22 | -4.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 汇川技术 | 3.22 | -15.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 欣旺达 | 3.88 | 14.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 上海新阳 | 3.11 | -13.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宏发股份 | 3.08 | -0.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中联重科 | 6.64 | -27.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 神火股份 | 2.72 | -0.53 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 思源电气 | 3.87 | 3.64 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 利尔化学 | 7.71 | 6.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格林美 | 2.75 | 9.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三一重工 | 6.66 | -14.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒力石化 | 3.39 | -10.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 国电南瑞 | 2.77 | -25.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 思源电气 | 3.15 | 24.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 利尔化学 | 4.65 | 20.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 富临精工 | 3.07 | -28.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华自科技 | 4.4 | 6.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 圆通速递 | 3.02 | 19.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 4.22 | -4.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 3.22 | -15.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 欣旺达 | 3.88 | 14.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 上海新阳 | 3.11 | -13.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宏发股份 | 3.08 | -0.51 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东华科技 | 3.05 | -21.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 鹏辉能源 | 4.21 | 0.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 帝尔激光 | 4.32 | -7.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宝胜股份 | 2.48 | -21.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国电建 | 2.95 | -9.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 蓝特光学 | 2.52 | -30.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国宝安 | 3.26 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 鲁西化工 | 7.31 | -18.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 思源电气 | 3.15 | 24.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 卫星石化 | 3.11 | 2.56 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天赐材料 | 4.7 | -24.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 富临精工 | 3.07 | -28.01 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/11；退出 规避/错失 13/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。