金鹰灵活配置混合A

金鹰灵活配置混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰灵活配置混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.87%，四季平均换手约81.57%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：ST绝味、中信证券、保利发展、华侨城A、华电国际。2018 年调仓：新进 21 笔（9 盈 / 12 亏）；退出 21 笔（规避 15 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、公用事业。

Q2 末换仓：新进 保利发展、光环新网、拓普集团、新城控股，退出 中国联通、凯中精密、太阳能、宏发股份。Q3 再平衡：新进 万科A、中国中车、中国国旅、保利地产，退出 保利发展、光环新网、拓普集团、新城控股，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST绝味、中信证券、保利发展、华侨城A，退出 中国中车、中国国旅、保利地产、好太太，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、机械设备 等方向；净加仓 房地产(+3.21pp)、食品饮料(+1.68pp)；净降配 电力设备(-2.3pp)、机械设备(-1.59pp)、公用事业(-1.51pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-1.59pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 1.59% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 1.59% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：保利发展、光环新网、拓普集团、新城控股、普利退、福能股份、莱绅通灵、铁龙物流、青岛啤酒；退出：中国联通、凯中精密、太阳能、宏发股份、宝钢股份、新宙邦、生益科技、科士达、重庆百货

2018-09-30 新进：万科A、中国中车、中国国旅、保利地产、好太太、普利制药、纳思达、绝味食品；退出：保利发展、光环新网、拓普集团、新城控股、普利退、汇川技术、福能股份、莱绅通灵

2018-12-31 新进：ST绝味、中信证券、保利发展、华侨城A、华电国际、大秦铁路、奔图科技、长春高新、香飘飘；退出：中国中车、中国国旅、保利地产、好太太、普利制药、纳思达、绝味食品、铁龙物流、青岛啤酒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/12；退出 规避/错失 15/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。