招商大盘蓝筹混合

招商大盘蓝筹混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

招商大盘蓝筹混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.11%，四季平均换手约62.63%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：博迁新材、广发证券、旗滨集团、索通发展、药明康德。2026 年调仓：新进 14 笔（1 盈 / 13 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 医药生物 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 10.1% 调整至 18.92%，医药生物 由 2.87% 至 6.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 10.1% 升至 21.05%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国人寿、中国国航、中国太保、中国平安，退出 三一重工、中矿资源、中芯国际、华大智造。Q3 再平衡：新进 三棵树、凯莱英、华峰化学，退出 东方财富、中国国航、华新建材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 博迁新材、广发证券、旗滨集团、索通发展，退出 三棵树、中国人寿、中国巨石、中国平安，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子 等方向；净加仓 基础化工(+3.27pp)、非银金融(+8.82pp)、医药生物(+3.76pp)；净降配 有色金属(-13.95pp)、电子(-5.78pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、半导体设备/材料）；相应下降：资源/有色(-3.7pp)、半导体设备/材料(-5.78pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 5.78% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 5.78% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.7% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国人寿、中国国航、中国太保、中国平安、华新建材、浙江鼎力；退出：三一重工、中矿资源、中芯国际、华大智造、博迁新材、紫金矿业

2026-03-31 新进：三棵树、凯莱英、华峰化学；退出：东方财富、中国国航、华新建材

2026-06-30 新进：博迁新材、广发证券、旗滨集团、索通发展、药明康德；退出：三棵树、中国人寿、中国巨石、中国平安、华峰化学

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/13；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。