华宝宝康配置混合

华宝宝康配置混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华宝宝康配置混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.02%，四季平均换手约49.17%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.47%)、新能源/电力设备(4.31%)、消费/家电/面板(4.16%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比2.86%→期末 10.67%）。最近一季新进Top10：北方华创、紫金矿业。2026 年调仓：新进 10 笔（2 盈 / 8 亏）；退出 10 笔（规避 9 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 食品饮料 两条主线展开：通信 持仓占比由 7.07% 调整至 17.33%，食品饮料 由 4.78% 至 4.52%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 农业银行、工商银行、歌尔股份、美的集团，退出 东吴证券、广发证券、立讯精密、紫金矿业。Q3 再平衡：新进 上海银行、恒瑞医药、科伦药业、陕西煤业，退出 农业银行、工商银行、歌尔股份、耐普矿机，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 10.6% 升至 17.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 北方华创、紫金矿业，退出 开润股份、陕西煤业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、纺织服饰、机械设备 等方向；净加仓 通信(+10.26pp)、医药生物(+3.41pp)、银行(+1.51pp)；净降配 非银金融(-4.62pp)、纺织服饰(-2.46pp)、机械设备(-3.03pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.39%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.61pp)、消费/家电/面板(+4.16pp)、半导体设备/材料(+2.2pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 2.86% 逐季抬升至年末 10.67%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 3.04% 逐季抬升至年末 6.51%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 2.79% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.28%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.7%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：农业银行、工商银行、歌尔股份、美的集团；退出：东吴证券、广发证券、立讯精密、紫金矿业

2026-03-31 新进：上海银行、恒瑞医药、科伦药业、陕西煤业；退出：农业银行、工商银行、歌尔股份、耐普矿机

2026-06-30 新进：北方华创、紫金矿业；退出：开润股份、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/8；退出 规避/错失 9/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。