华宝收益增长混合A

华宝收益增长混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华宝收益增长混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.15%，四季平均换手约37.6%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(13.28%)、新能源/电力设备(6.14%)。最近一季新进Top10：三一重工、海信家电。2026 年调仓：新进 7 笔（2 盈 / 5 亏）；退出 7 笔（规避 2 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 家用电器 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 3.73% 调整至 12.37%，家用电器 由 0% 至 9.13%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 伊利股份、海信家电、金禾实业，退出 云铝股份、神火股份、阳光电源。Q3 再平衡：新进 北新建材、海尔智家，退出 海信家电、盐湖股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 家用电器行业持仓占比从 3.84% 升至 9.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三一重工、海信家电，退出 北新建材、海康威视，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、有色金属 等方向；净加仓 食品饮料(+8.64pp)、机械设备(+3.89pp)、家用电器(+9.13pp)；净降配 电力设备(-7.64pp)、计算机(-3.01pp)、有色金属(-7.08pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（9.77%→12.47%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+5.05pp)；相应下降：新能源/电力设备(-7.64pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 13.78% 为全年高点，此后逐步收敛至 6.14%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 13.78% 为全年高点，此后逐步收敛至 6.14%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：伊利股份、海信家电、金禾实业；退出：云铝股份、神火股份、阳光电源

2026-03-31 新进：北新建材、海尔智家；退出：海信家电、盐湖股份

2026-06-30 新进：三一重工、海信家电；退出：北新建材、海康威视

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/5；退出 规避/错失 2/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。