华宝行业精选混合
(240010)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
华宝行业精选混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
华宝行业精选混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.19%，四季平均换手约59.43%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.57%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国电建、国电南瑞、明阳智能、歌尔股份、福能股份。2021 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.1900% |
| 平均换手 | 59.4300% |
| 持股集中度 | 0.0154 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 12.26% 调整至 16.85%，电子 由 4.17% 至 8.91%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 北方稀土、华能水电、比亚迪、福斯特，退出 上汽集团、京东方A、海尔智家、精工钢构。Q3 再平衡：新进 三峡能源、复星医药、金博股份、隆基股份，退出 通威股份、长城汽车、长江电力、隆基绿能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 8.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国电建、国电南瑞、明阳智能、歌尔股份，退出 北方稀土、华能水电、复星医药、比亚迪，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、家用电器、汽车 等方向；净加仓 电子(+4.74pp)、公用事业(+4.02pp)、电力设备(+4.59pp)；净降配 计算机(-3.48pp)、家用电器(-5.41pp)、汽车(-7.48pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-9.58pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.87%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.87%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 3.97% | 5.87% | 4.34% | 3.57% | -0.40 |
| 消费/家电/面板 | 9.58% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -9.58 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 12.26% | 18.61% | 14.03% | 16.85% | +4.59 |
| 电子 | 4.17% | 0.0% | 0.0% | 8.91% | +4.74 |
| 公用事业 | 3.79% | 7.01% | 8.49% | 7.81% | +4.02 |
| 建筑装饰 | 3.9% | 0.0% | 0.0% | 2.41% | -1.49 |
| 计算机 | 3.48% | 3.15% | 2.47% | 0.0% | -3.48 |
| 家用电器 | 5.41% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.41 |
| 有色金属 | 0.0% | 3.59% | 2.68% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 4.5% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 7.48% | 9.16% | 2.59% | 0.0% | -7.48 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.97% | 5.87% | 4.34% | 3.57% | -0.40 | 辅助配置 | 阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.97% | 5.87% | 4.34% | 3.57% | -0.40 | 辅助配置 | 阳光电源 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：北方稀土、华能水电、比亚迪、福斯特、隆基绿能；退出：上汽集团、京东方A、海尔智家、精工钢构、隆基股份
2021-09-30 新进：三峡能源、复星医药、金博股份、隆基股份；退出：通威股份、长城汽车、长江电力、隆基绿能
2021-12-31 新进：中国电建、国电南瑞、明阳智能、歌尔股份、福能股份、立讯精密、隆基绿能；退出：北方稀土、华能水电、复星医药、比亚迪、海康威视、福斯特、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 4.14 | -0.59 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华能水电 | 3.65 | 47.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 北方稀土 | 3.59 | 113.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 福斯特 | 3.09 | 20.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 京东方A | 4.17 | -0.48 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 上汽集团 | 3.42 | 11.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 精工钢构 | 3.9 | -24.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海尔智家 | 5.41 | -16.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 复星医药 | 4.5 | -6.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三峡能源 | 3.49 | 1.9 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 金博股份 | 4.58 | 1.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 通威股份 | 4.17 | 17.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长江电力 | 3.36 | 6.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长城汽车 | 5.02 | 20.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 4.96 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 3.95 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 国电南瑞 | 3.47 | -21.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 福能股份 | 2.93 | -31.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 明阳智能 | 2.61 | -15.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国电建 | 2.41 | -9.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海康威视 | 2.47 | -4.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 2.59 | 7.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华能水电 | 5.0 | -22.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 北方稀土 | 2.68 | 3.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 复星医药 | 4.5 | -6.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 福斯特 | 2.55 | 2.96 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 6/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。