国联安稳健混合A

一、投资风格总览

在 储乐延（255010）担任 国联安稳健混合A 基金经理期间（2023-07-19 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：高换手、均衡配置。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 38.7975%，持股集中度 均值约 0.0164，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 60.8429%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 62.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 48.14%；科学研究和技术服务业 7.42%；卫生和社会工作 2.36%。
• 2025-03-31：制造业 49.34%；科学研究和技术服务业 8.62%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.96%。
• 2025-06-30：制造业 50.12%；科学研究和技术服务业 6.48%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.89%。
• 2025-09-30：制造业 43.33%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.9%；科学研究和技术服务业 4.01%。
• 2025-12-31：制造业 45.57%；租赁和商务服务业 4.88%；水利、环境和公共设施管理业 4.85%。
• 2026-03-31：制造业 42.44%；水利、环境和公共设施管理业 4.47%；租赁和商务服务业 3.94%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（54.54%） 变为 制造业（42.44%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 山推股份（000680）占净值 6.23%，较上季 加仓。
• 科达制造（600499）占净值 5.5%，较上季 仓位不变。
• 浙江龙盛（600352）占净值 5.15%，较上季 仓位不变。
• 紫光国微（002049）占净值 5.14%，较上季 仓位不变。
• 分众传媒（002027）占净值 3.89%，较上季 减仓。
• 皖维高新（600063）占净值 3.87%，较上季 仓位不变。
• 山高环能（000803）占净值 3.62%，较上季 减仓。
• 金龙汽车（600686）占净值 2.28%，较上季 新进。
• 上海银行（601229）占净值 2.18%，较上季 仓位不变。
• 润邦股份（002483）占净值 2.03%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 39.89%，持股集中度 为 0.0179。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%、66.7%、66.7%、46.2%、66.7%、46.2%、66.7%。
对应新进入前十大个股数量：5、5、5、3、5、3、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 山推股份（000680）加仓，占净值 6.23%（2026-03-31）。
• 分众传媒（002027）减仓，占净值 3.89%（2026-03-31）。
• 山高环能（000803）减仓，占净值 3.62%（2026-03-31）。
• 金龙汽车（600686）新进，占净值 2.28%（2026-03-31）。
• 润邦股份（002483）减仓，占净值 2.03%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0164，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-07-19 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 18.46%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。