诺安价值增长混合A

诺安价值增长混合A 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

诺安价值增长混合A 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.64%，四季平均换手约76.87%。四季度新进Top10：冀中能源、北新建材、华润双鹤、华鲁恒升、天地科技。2009 年调仓：新进 19 笔（11 盈 / 8 亏）；退出 19 笔（规避 7 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 建筑材料 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 3.66% 调整至 8.49%，建筑材料 由 0% 至 6.84%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 3.63% 升至 12.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国人寿、中国平安、双汇发展、宝钢股份，退出 万科A、中国石化、中国铁建、中联重科。Q3 再平衡：新进 华侨城A、招商银行、苏宁电器、贵州茅台，退出 中国人寿、中国太保、宝钢股份、民生银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 冀中能源、北新建材、华润双鹤、华鲁恒升，退出 中国平安、华侨城A、建设银行、招商银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、石油石化、房地产 等方向；净加仓 煤炭(+3.88pp)、电子(+3.21pp)、医药生物(+2.2pp)；净降配 非银金融(-3.63pp)、石油石化(-2.46pp)、通信(-2.42pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：中国人寿、中国平安、双汇发展、宝钢股份、建设银行、张裕A、民生银行、金融街；退出：万科A、中国石化、中国铁建、中联重科、招商银行、格力电器、泸州老窖、特变电工

2009-09-30 新进：华侨城A、招商银行、苏宁电器、贵州茅台、金牛能源；退出：中国人寿、中国太保、宝钢股份、民生银行、金融街

2009-12-31 新进：冀中能源、北新建材、华润双鹤、华鲁恒升、天地科技、海螺水泥、生益科技；退出：中国平安、华侨城A、建设银行、招商银行、苏宁电器、贵州茅台、金牛能源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/8；退出 规避/错失 7/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。