诺安中小盘精选混合A
(320011)公募权益主动型混合型2014 自然年 · 重仓透视
诺安中小盘精选混合A 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
诺安中小盘精选混合A 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.87%，四季平均换手约71.97%。四季度新进Top10：上海医药、中国石油、云南白药、保利发展、华侨城A。2014 年调仓：新进 18 笔（18 盈 / 0 亏）；退出 18 笔（规避 5 / 错失 13）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.8700% |
| 平均换手 | 71.9700% |
| 持股集中度 | 0.0243 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 医药生物 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 16.23%，医药生物 由 4.74% 至 7.51%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万科A、登海种业、顺络电子，退出 万华化学、中国化学、海螺水泥。Q3 再平衡：新进 万华化学、南京银行、大秦铁路、广发证券，退出 万科A、中国平安、北京银行、普洛药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 16.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海医药、中国石油、云南白药、保利发展，退出 万华化学、上汽集团、中国建筑、南京银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工、建筑装饰、基础化工 等方向；净加仓 食品饮料(+4.75pp)、交通运输(+4.73pp)、石油石化(+3.33pp)；净降配 国防军工(-7.66pp)、建筑装饰(-8.62pp)、基础化工(-8.49pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 0.0% | 3.3% | 0.0% | 16.23% | +16.23 |
| 医药生物 | 4.74% | 4.83% | 0.0% | 7.51% | +2.77 |
| 非银金融 | 4.17% | 4.31% | 4.92% | 5.61% | +1.44 |
| 汽车 | 4.78% | 4.6% | 5.81% | 4.83% | +0.05 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.75% | +4.75 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 4.6% | 4.73% | +4.73 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.33% | +3.33 |
| 国防军工 | 7.66% | 9.8% | 4.65% | 0.0% | -7.66 |
| 电子 | 0.0% | 4.99% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 8.62% | 4.07% | 6.29% | 0.0% | -8.62 |
| 基础化工 | 8.49% | 4.73% | 9.13% | 0.0% | -8.49 |
| 建筑材料 | 4.68% | 0.0% | 4.25% | 0.0% | -4.68 |
| 银行 | 4.11% | 3.59% | 10.08% | 0.0% | -4.11 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 3.29% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：万科A、登海种业、顺络电子；退出：万华化学、中国化学、海螺水泥
2014-09-30 新进：万华化学、南京银行、大秦铁路、广发证券、建设银行、长海股份；退出：万科A、中国平安、北京银行、普洛药业、登海种业、顺络电子
2014-12-31 新进：上海医药、中国石油、云南白药、保利发展、华侨城A、新华保险、福耀玻璃、青岛啤酒、首开股份；退出：万华化学、上汽集团、中国建筑、南京银行、广发证券、建设银行、海特高新、金正大、长海股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 万科A | 3.3 | 11.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 登海种业 | 3.29 | 26.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 顺络电子 | 4.99 | 2.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 万华化学 | 3.73 | -13.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 海螺水泥 | 4.68 | -3.79 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 中国化学 | 4.36 | -16.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 广发证券 | 4.92 | 136.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 长海股份 | 4.25 | 20.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 万华化学 | 4.04 | 25.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 大秦铁路 | 4.6 | 37.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 南京银行 | 5.06 | 62.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 建设银行 | 5.02 | 65.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 万科A | 3.3 | 11.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 普洛药业 | 4.83 | 24.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 登海种业 | 3.29 | 26.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 顺络电子 | 4.99 | 2.78 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 北京银行 | 3.59 | -0.37 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 中国平安 | 4.31 | 5.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 华侨城A | 5.25 | 16.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 云南白药 | 3.52 | 5.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 保利发展 | 5.8 | 6.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 首开股份 | 5.18 | 18.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 青岛啤酒 | 4.75 | 1.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 福耀玻璃 | 4.83 | 37.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 新华保险 | 5.61 | 6.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 上海医药 | 3.99 | 37.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国石油 | 3.33 | 8.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 广发证券 | 4.92 | 136.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 海特高新 | 4.65 | -7.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 金正大 | 5.09 | 8.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 长海股份 | 4.25 | 20.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 上汽集团 | 5.81 | 18.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 万华化学 | 4.04 | 25.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 南京银行 | 5.06 | 62.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 中国建筑 | 6.29 | 114.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 建设银行 | 5.02 | 65.36 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 18/0；退出 规避/错失 5/13。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。