诺安双利债券发起

诺安双利债券发起 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

诺安双利债券发起 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.36%，四季平均换手约83.03%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.54%)。最近一季新进Top10：京沪高铁、厦门钨业、招商南油、新宙邦、西部矿业。2026 年调仓：新进 22 笔（10 盈 / 12 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 6.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国核电、中国铝业、中远海能、久立特材，退出 中稀有色、中金黄金、博源化工、川恒股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 京沪高铁、厦门钨业、招商南油、新宙邦，退出 万华化学、中国铝业、中远海能、新和成，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 交通运输(+2.08pp)、基础化工(+1.73pp)、有色金属(+3.28pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.63% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中国核电、中国铝业、中远海能、久立特材、新和成、藏格矿业、陕西煤业；退出：中稀有色、中金黄金、博源化工、川恒股份、恺英网络、联德股份、锡业股份

2026-06-30 新进：京沪高铁、厦门钨业、招商南油、新宙邦、西部矿业；退出：万华化学、中国铝业、中远海能、新和成、藏格矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/12；退出 规避/错失 6/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。