光大新增长混合A

光大新增长混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

光大新增长混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.32%，四季平均换手约51.5%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.76%)、AI算力/光模块(2.8%)、新能源/电力设备(2.75%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.49%→期末 9.56%）。最近一季新进Top10：三环集团、国机精工、海光信息。2026 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.49% 调整至 15.47%，机械设备 由 8.38% 至 8.92%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 云铝股份、盛屯矿业，退出 石头科技、紫金矿业。Q3 再平衡：新进 万华化学、华泰证券、天赐材料、寒武纪，退出 云铝股份、唯科科技、宗申动力、汇川技术，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 5.39% 升至 15.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、国机精工、海光信息，退出 万华化学、天赐材料、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、有色金属、家用电器 等方向；净加仓 电子(+11.98pp)、非银金融(+2.59pp)；净降配 基础化工(-4.24pp)、汽车(-2.7pp)、电力设备(-2.72pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（2.98%→6.76%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.27pp)、AI算力/光模块(+2.8pp)；相应下降：新能源/电力设备(-2.87pp)、资源/有色(-2.85pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 9.56% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 8.95% 附近；主要经由 三环集团、中芯国际、宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.85pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.87pp；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：云铝股份、盛屯矿业；退出：石头科技、紫金矿业

2026-03-31 新进：万华化学、华泰证券、天赐材料、寒武纪、罗博特科、阳光电源；退出：云铝股份、唯科科技、宗申动力、汇川技术、盛屯矿业、震裕科技

2026-06-30 新进：三环集团、国机精工、海光信息；退出：万华化学、天赐材料、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 6/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。