中海能源策略混合

一、投资风格总览

在 姚晨曦（398021）担任 中海能源策略混合 基金经理期间（2015-04-17 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 41.455%，持股集中度 均值约 0.0187，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 72.0857%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 90.8%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 82.79%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 6.77%；采矿业 2.63%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 88.17%；水利、环境和公共设施管理业 2.44%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 92.56%。
• 2026-03-31：制造业 84.23%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 3.75%；采矿业 2.09%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（56.73%） 变为 制造业（84.23%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 迈为股份（300751）占净值 7.0%，较上季 减仓。
• 思源电气（002028）占净值 5.64%，较上季 减仓。
• 奥特维（688516）占净值 4.32%，较上季 仓位不变。
• 福斯特（603806）占净值 4.03%，较上季 仓位不变。
• 帝科股份（300842）占净值 3.76%，较上季 新进。
• 捷佳伟创（300724）占净值 3.62%，较上季 减仓。
• 阳光电源（300274）占净值 3.42%，较上季 减仓。
• 高测股份（688556）占净值 3.07%，较上季 仓位不变。
• 晶盛机电（300316）占净值 2.94%，较上季 仓位不变。
• 德业股份（605117）占净值 2.9%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 40.7%，持股集中度 为 0.0181。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、75.0%、88.9%、82.4%、75.0%、75.0%、75.0%。
对应新进入前十大个股数量：2、6、8、7、6、6、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 迈为股份（300751）减仓，占净值 7.0%（2026-03-31）。
• 思源电气（002028）减仓，占净值 5.64%（2026-03-31）。
• 帝科股份（300842）新进，占净值 3.76%（2026-03-31）。
• 捷佳伟创（300724）减仓，占净值 3.62%（2026-03-31）。
• 阳光电源（300274）减仓，占净值 3.42%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0187，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2015-04-17 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 6.24%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。